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歐佩克+會議萬眾矚目,減產命系油價漲跌前景,這些貨幣或面臨波動加劇風險


摘要:歐佩克+會議即將來襲,減產協議或取決於美國的參與;但1000萬桶/日的減產幅度或無法覆蓋潛在的2000萬桶/日的需求降幅,商品相關的貨幣波動性或加劇。

歐佩克+會議萬眾矚目,減產命系油價漲跌前景,這些貨幣或面臨波動加劇風險按圖放大

歐佩克+(OPEC+)會議:近期原油的客觀收益或是推動美股展開最新一波反彈的其中一個因素。因此,考慮到油價的上漲,市場所有的焦點將聚集在本周四(4月9日)舉行的歐佩克+(OPEC+)會議上。在即將到來的會議上,主要產油國或通過宣布協調減產以尋求穩定油市。如何交易原油期貨?

減產協議:儘管報道稱減產的基準尚未達成,但傳言的減產規模大約在1000萬桶/日。不過即便按這個規模減產,這依然覆蓋不了預期的原油需求將下降2000萬桶/日的降幅,進而可能導致原油庫存持續增加。更重要的是,減產協議或取決於美國的參與。

最糟糕的情境:或與3月份非常相似,減產協議破裂或施壓布倫特原油期貨價格重返20美元/桶附近的低位,尤其是在沙特可能通過調整5月官方售價(OSP)展開報復的背景之下。值得注意的是,因為歐佩克+會議,所以沙特推遲公布5月原油的官方售價。

匯市與原油的相關性:鑑於所有的焦點都聚集在即將到來的歐佩克+會議上,預計與商品相關的貨幣波動性將上升。如下圖1所示,過去一個月,俄羅斯盧布、加元挪威克朗布蘭特原油期貨的正相關性極為強烈。鑑於令市場大失所望的門檻較低,因而與商品相關的貨幣很容易出現回調,尤其是兌日元。換言之,更短期的1周相關性數據顯示,近來油價對與商品相關的貨幣的影響有所減弱,例如加元走勢和油價之間的相關性有所趨平。(Justin McQueen撰)如何實現利益最大化損失最小化?

圖1:油價與貨幣的相關性

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跨資產相關性(1周、1個月、3個月)

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