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黃金:近月期貨價格和現貨價格回歸一致,價差結構暗示後市看漲,金價指向1700的基礎已經奠定!

黃金:近月期貨價格和現貨價格回歸一致,價差結構暗示後市看漲,金價指向1700的基礎已經奠定!

Legen Tang, 高級分析師
摘要:隨着COMEX期貨黃金價格向倫敦現貨黃金(我們通常分析的黃金)回歸,黃金價格將面臨下一步方向的選擇。考慮到本周反彈突破的多重阻力已經轉化為支持,短線最小阻力方向將是上行,若突破1650一線阻力可能打開指向1700的空間。
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黃金:近月期貨價格和現貨價格回歸一致,價差結構暗示後市看漲,金價指向1700的基礎已經奠定!

近月期貨黃金與現貨黃金價格回歸一致,價差結構暗示看漲前景

COVID疫情引發的市場動盪令投資者見證了不少奇觀,比如美股三周內的四次熔斷。但是本周市場在美聯儲傾力支持下已經降低了波動性,然而仍然有異象發生,比如紐約商業交易所4月黃金期貨價格相對倫敦現貨黃金價差一度大幅溢價,達到50美元/盎司,一般分析黃金價格並不特別指出是紐約近月期貨黃金還是倫敦現貨黃金,主要是因為這兩者的價格通常情況下基本一致。

觸發本周期貨和現貨黃金同時大漲的原因是美聯儲大水漫灌的寬鬆政策,這很容易理解,因為無限流動性支持政策打壓了計價貨幣美元並削弱了對信用貨幣的信心,投資者爭持“終極貨幣”黃金。而要理解期貨黃金大幅溢價的原因則有些令人困惑,是或是現貨缺乏,疫情導致了黃金運輸的困難。

不過在投機套利(賣出高價紐約期貨黃金,買入低價倫敦現貨黃金)的影響下,目前近月(四月)紐約期貨黃金與倫敦現貨黃金價格已經回歸一致,目前兩者市場報價都在1618。而觀察現貨黃金與未來數月期貨價格的價格結構來看,現5月期貨價格相對現貨和4月期貨溢價4美元/盎司,6月期貨相對於5月期貨溢價3美元/盎司,這種近月低遠月高的contango結構通常意味後市看漲。 想抓住大走勢向成功交易者學習!


關注避險以及美元對金價走勢


雖然美聯儲極度寬鬆的政策對黃金而言有利,但是眼下仍要關注一些對金價至關重要的市場變化。1)如果市場風險偏好繼續回暖,這種情況下避險需求缺失,美元對黃金的影響將占主導。2)如果市場情緒溫和惡化,黃金和美元可能都會受到支持。3)而如果市場情緒極度惡化,以致於美元流動性緊張再現,那麼黃金可能會成為換取流動性的犧牲品。

周五(3月27日)截至目前,市場風險偏好顯示降溫,因為歐洲股市放棄進一步反彈出現大跌,德國DAX指數現跌3.59%。而美國股指期貨也顯示美股將以大幅下跌開盤。我們看到目前黃金波動較小表現較堅挺,同時美元獲得支持,這可能是我們上面所說的第二種情況——溫和避險。

作為黃金價格的重要驅動因素,美元走勢將會如何?參見美元走勢分析
作為觀察散戶動向的重要指標,IG客戶情緒怎麼用?參見IG客戶情緒報告

黃金技術分析

日圖顯示,黃金本周反彈重回1月份以來上行支持線(1580)、20日均線(1587)以及50日均線(1594)等水平上方,為進一步上漲奠定了基礎。目前金價連續整理持穩1600,若繼續上行初步阻力在1650,上破後可能打開指向1700的空間。而若回落,1580-1600密集支持區域或限制下跌空間。  想抓住大走勢向成功交易者學習!
(Dailyfx Legen )
黃金:近月期貨價格和現貨價格回歸一致,價差結構暗示後市看漲,金價指向1700的基礎已經奠定!

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