美元/日元近幾日走勢回顧
自筆者上次談到美元/日元以來，該貨幣對又上行了600餘點（3月17日低點至昨日高點），這令“日元是避險貨幣”的觀點受到進一步煎熬。對此筆者的解釋是：當市場面臨的不是一場普通的動盪、而是切切實實的危機時，就比如現在，美元才是最終極的避險港灣，簡單來說就是美元“現金的流動性”。那既然如此，策略為什麼不轉為通道內逢低做多呢？這是因為個人對當時美元流動性問題後知後覺，而且並不能確認當時的流動性危機能持續多久，因此不能調轉方向、轉為追漲，只能靜等市場平靜下來，重新審視市場邏輯。點擊查看IG獨家情緒指數
美元流動性壓力已經緩解
好在隨後幾日14（5+9）家央行啟動與美聯儲的貨幣互換協議，美聯儲開始按需購債、在二級市場購買企業債，美國推出2萬億美元財政刺激政策，以及其它央行、政府的共同努力下，股指、債市終於穩定了下來，美元的流動性短缺也因此而慢慢緩解了下來。這一點可以通過美元/日元掉期市場上的美元隱含利率看出來，通過掉期機制拆借隔夜美元的隱含利率已經從上周一的11.07%大幅回落至目前的1.91%（這比2月20日全球股指暴跌的水平還要低）。此外，從交叉貨幣基差互換（CCBS）報價來看，美元的短缺性也在降低。 點擊了解中央銀行如何干預外匯市場
可以嘗試短線做多日元了
那麼現在是不是可以試着做多日元了。個人認為可以嘗試。1）我們之前的邏輯並沒有錯。在COVID-19疫情衝擊下，美國、歐洲乃至全球經濟前景目前仍不明朗，日元空頭短期很難再捲土重來。這一點也在最新的CFTC報告上體現了出來，日元投機空頭減縮過半至去年9月10日以來最低。2）目前的技術走勢特點對短線空頭來看很有吸引力。
技術分析與策略
周線上，匯價再次受到自2017年1月開始壓力線的打壓；日圖上也接近最近一個多月的V字型左側邊緣阻力，跟我們在美元/瑞郎上看到的一樣，這樣的阻力往往是一個短線重要阻力。
查看詳細圖表：美元兌日元匯率
（4）小時圖上，匯價最近5個交易日已經滯漲，在震盪中形成一個楔形；自昨日以來，匯價連續跌破自3月9日以來的通道下軌、最近幾日的楔形下軌，短期趨勢可能已經轉為下行。策略上傾向在110.60檔下方逢高做空，止損設於該位上方20~30點，下行目標首先指向3月20日低點109.33，若跌破則進一步目標指向前期升勢的23.6%、38.2%回檔。值得注意的是，這仍只是個短線策略，因為美元流動性問題並沒有徹底解決、還有可能隨時捲土重來，或者說這是個逆勢短線策略。（後續分析請鎖定David 分析觀點僅為市場評論，並不構成投資建議）
（4）小時圖上，匯價最近5個交易日已經滯漲，在震盪中形成一個楔形；自昨日以來，匯價連續跌破自3月9日以來的通道下軌、最近幾日的楔形下軌，短期趨勢可能已經轉為下行。策略上傾向在110.60檔下方逢高做空，止損設於該位上方20~30點，下行目標首先指向3月20日低點109.33，若跌破則進一步目標指向前期升勢的23.6%、38.2%回檔。值得注意的是，這仍只是個短線策略，因為美元流動性問題並沒有徹底解決、還有可能隨時捲土重來，或者說這是個逆勢短線策略。（後續分析請鎖定David 分析觀點僅為市場評論，並不構成投資建議）
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