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標普500和道指反彈化作空中樓閣,切勿盲目用預期來豪賭!警惕初請百萬數據或掀狂風暴雨


摘要:全球市場風險基準指數自2月6日以來首次連續兩個交易日上漲,但美股的這種反彈似乎是基於市場參與者對2萬億美元刺激計劃的樂觀預期,缺乏實際支撐,投資者切勿用預期來豪賭。日內重點關注美國初請失業金人數。

標普500和道指反彈化作空中樓閣,切勿盲目用預期來豪賭!警惕初請百萬數據或掀狂風暴雨按圖放大

風險資產昨日普遍反彈,避險資產則相應地回落。不過市場情緒的改善似乎並沒有找到深層次的系統性牽引,最終破壞了原本可以吸引更多市場參與者的熱情,但是由於此前經歷了嚴重的暴跌,投資者仍樂於看到現階段的任何復甦。

雖然全球市場情緒在最近兩個交易日都受到了提振,但幾乎沒有哪個地方的投機吸引力能超過美股。道瓊斯指數和標普500指數盤中飆升,到尾盤時段大幅回落,但最終還是得以收漲。這也是自2月6日以來美股的首次連續兩日收漲。更重要的是,過去兩個交易日的美股變動率也是自1987年股市崩盤以來之最。截短止損,讓利潤奔騰——為什麼那麼難做到? 我們的研究發現一半以上的交易者都可以非常好的尋找到合適的交易機會,但是最終他們還是 以虧損收場。

標普500指數與2日變動率

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為期兩天的如此大規模的攀升,自然會吸引那些只做長線人群的大量注意力,他們正在為希望尋找支點。但是希望並不是一種策略,市場對全球刺激措施穩步升級的下一步預期升溫(尤其是美國國會的2萬億財政刺激政策),推動者風險偏好情緒的回暖和全球股市的反彈。預期在這一表現中發揮了關鍵作用,而即將到來的衰退的現實則代表了一個需要抵禦的壓迫性現實。最新消息顯示,美國眾議院多數黨領袖證實眾議院將於周五就2萬億美元冠狀病毒救助法案進行投票。屆時細節的出爐才會讓市場情緒有最終發言權如何交易新聞消息?從三大指南+具體實踐中出真知
 

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雖然 「買謠言、賣事實」不是普遍現象,但這一老生常談的諺語自有其歷史淵源。全球刺激浪潮是前所未有的,一如其面臨着前所未有的經濟收縮。在一場情緒之戰中,人們的反應是連發的,而有關經濟痛苦的提醒幾乎每天都會出現,投資者的信心還能持續多久?

在評估市場的下一步走勢時,大多數交易員和分析師都有自己喜歡的評估工具。但是對於筆者而言,基本面和技術面都是不可靠的。基本面方面,我們在最新的刺激數據中很早就看到了經濟增長的跡象,但未來兩個月的數據中衡量出的經濟收縮的現實,取決於定性因素,而非定量因素。技術面方面,無論是基於水平區域、趨勢線還是計算方法,所有的點位都是暫時的。最終勢頭壓倒一切,而這又取決于波動性。
 

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波動性的定義本身就是不確定性。無論是參考隱含波動率(如VIX)還是實際波動率(如市場的ATR),當前的市場活動水平都異常高。大多數人認為這只是市場節奏的一個衡量標準,卻忽略了其另一個隱含特點:突然改變方向的可能性很大。

在這種錯綜複雜的基本面背景下,追求復甦將是極其危險的。假定熊市趨勢出現復甦,就是基於不可預測的市場情緒來進行豪賭。筆者在當前環境中選擇的交易方法是,進一步是縮短時間框架,更加靈活多變的進行調整。

本交易日毫無疑問最重要的是關注美國上周初請失業金人數,筆者上次關注每周發布一次的美國數據還是在2008年金融危機最嚴重的時候,當時次貸危機爆發,筆者密切留意每周公布一次的MBA抵押貸款申請數據。這一次,美國勞動力市場的健康則格外重要,因為美國和全球經濟的關閉將不可避免地導致大量失業。日內將公布的這一數據最能說明勞動力市場問題。(John Kicklighter撰,Cindy譯)
 

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