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全球瘋狂撒錢,貴金屬拐點到來,黃金、白銀將重返傳統避險資產交易


摘要:白銀和黃金價格在經濟不確定性加劇下仍然下跌,因投資者紛紛拋售手中的資產以換取現金,不過這一行為目前似乎正在逐漸結束。隨着全球出台大規模刺激措施,黃金、白銀正在重返避險資產交易。

全球瘋狂撒錢,貴金屬拐點到來,黃金、白銀將重返傳統避險資產交易按圖放大

全球瘋狂撒錢,白銀、黃金上漲


白銀和黃金價格本周的表現終於像是主要貨幣的傳統避險替代品。周一,美國當局宣布大規模刺激措施,以應對冠狀病毒帶來的經濟影響,白銀和黃金價格上漲。為什麼一割就漲,一漲就追,一追又套

美聯儲昨日公布了前所未有的舉措,允許其貨幣監管機構購買美國國債和機構抵押貸款支持證券,這實際上是重啟了2008年採取的無限QE政策。

當然這一舉措提振了貴金屬價格不足為奇,因為作為貴金屬的黃金、白銀,在市場中履行的一項職能就是,與所謂的法定貨幣抗衡,這種角色的背後,是各國政府對貴金屬的充分信任。
 

為什麼此前黃金、白銀會淪陷?


然而,今年貴金屬市場出現了一些奇怪的現象。白銀和黃金也被認為是金融危機時期的最後避風港,儘管疫情蔓延可能帶來的全面、可怕的經濟影響已經顯現出來,本月它們的價格卻大幅下跌。
 

全球瘋狂撒錢,貴金屬拐點到來,黃金、白銀將重返傳統避險資產交易按圖放大

儘管這可能有違常識,但至少是可以解釋的,順便提醒一下,沒有哪個金融市場(即便是最古老的市場)總是表現得與預期相符。事實證明,對於那些在其它市場面臨損失的投資者(尤其是在遭受重創的全球股市)來說,年初的價格高點實在太誘人了,因此大部分投資者平倉黃金、白銀等倉位來彌補股市的虧空。
 

然而,本周情況發生了變化,隨着市場轉向計入長期信貸寬鬆、刺激和增長疲弱的因素,貴金屬價格再度上漲。黃金、白銀等貴金屬等可能會從現在開始回歸傳統的避險資產交易,對於看漲者而言,壞消息即是好消息。

儘管如此,對價格上漲持懷疑態度仍然是明智的。其它市場的大幅下跌可能仍會令黃金和白銀容易受到清算的影響,畢竟今年以來的情況已經如此明顯。截短止損,讓利潤奔騰——為什麼那麼難做到? 我們的研究發現一半以上的交易者都可以非常好的尋找到合適的交易機會,但是最終他們還是 以虧損收場。

交易員還應注意不要純粹從金融角度看待這些市場,還需要關注商品市場的物理現實。與大多數其他大宗商品一樣,疫情蔓延將意味着黃金和白銀生產的停工和其他瓶頸。已經有報道稱,智利、阿根廷和秘魯的主要生產商的白銀供應出現了大規模中斷。

工業用戶將被迫支付更高的價格才能獲得所需金屬數量,至少在短期內這種局面還將持續一段時間內。這雖然不足以改變整個金融市場對貴金屬市場的看法,但投資者在進行選擇時,還是需要對此綜合考慮。此外IG客戶情緒報告顯示,雖然93%的散戶看多白銀,但空頭頭寸較昨日和上周有有所增加,暗示白銀價格可能會反轉走高。(David Cottle撰,Cindy譯)
 

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