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【日元走勢】恐慌指數VIX刷新收盤記錄,美元再顯硬通貨本色,美元/日元反彈受限完全有可能再跌向100關口!

【日元走勢】恐慌指數VIX刷新收盤記錄,美元再顯硬通貨本色,美元/日元反彈受限完全有可能再跌向100關口!

Legen Tang, 高級分析師
摘要:金融市場投資者們最近天天見證歷史刷新認知,美股六個交易日中三次觸發熔斷,美債收益率正低至史無前例,黃金白銀同風險資產泥沙俱下。美元/日元上周在美元的主導下強力反彈,但是在站穩108前下跌風險難以消除。   想抓住大走勢向成功交易者學習!
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【日元走勢】恐慌指數VIX刷新收盤記錄,美元再顯硬通貨本色,美元/日元反彈受限完全有可能再跌向100關口!

大劑量猛藥沒能阻止美股血崩,市場陷入極度恐慌,美元成了香餑餑

昨日(3月16日)美聯儲再次舉行緊急會議,宣布大降利率100個基點至記錄低點0.00-0.25%,同時還宣布新的QE計劃,即增加至少500億美元國債購買,以及至少200億美元資產支持證券購買,意味着“無上限”資產購買計劃的開啟。而日本方面,日央行宣布將年度ETF購買目標翻倍至12萬億日元

但是無論是美聯儲還是日央行,他們的努力都沒有得到市場認可。周一(3月16日)市場見證了美股歷史上的第四次熔斷,而近三次就發生在上周一開始的六個交易日內。標普500指數開盤即觸及7%的一級熔斷,而最終收盤下跌12%,意味着距離二級熔斷(13%的跌幅)僅僅差一個百分點。而日本股市方面,日央行帶來的提振不過五分鐘,日經225指數最終以下跌2.46%收盤,讓日央行成了名副其實的接盤俠。

市場極端的沮喪在恐慌指數的走勢上表露無疑。昨日恐慌指數VIX飆升43%,收盤於記錄高點83.6,反映了投資者對後市的極度不安。回顧恐慌指數VIX歷史指數,2008年10月23日盤中刷新記錄高點96.4,但是收盤僅報67.8。

儘管市場陷入極度恐慌,但是美元/日元昨日的下跌(1.83%)卻並不明顯,並且與上周低點開始的反彈幅度(7.6%)比起來不足為道,這與日元在恐慌行情中的一貫表現不符。我們認為導致上周以來日元由強轉弱的原因主要有:

一、美元資產的急劇貶值令美元流動性動大量蒸發,美元成為炙手可熱的香餑餑,美元全線升值造就了美元/日元的反彈。二、套利交易的平倉暫告一段落,無論是被套的頭寸還是剩有利潤的頭寸,美聯儲為主的央行紛紛出台寬鬆政策救市讓他們看到反彈希望,如此一來暫緩了日元升值壓力。 
想抓住大走勢向成功交易者學習!
 

多年累積的日元套利頭寸或遠未出清,日本形勢和美股前景令美元/日元承壓


我們上面講到日元套利交易平倉(做空美元/日元)停歇是美元/日元反彈的原因之一,但是必須謹記的是,美股2009年以來的牛市已經持續十一年之久,而日元低利率伴隨了美股整輪牛市,在此期間美股漲幅逾4倍多,而央行利率由0.5%降至-0.1%。可想而知,借入日元在國際市場賣出並買入高收益美股的套利交易(相當於做多美元/日元)必定也是持續了多年,所以要近十年累計的日元套利頭寸在近五周內出清是不太可能的,後續或繼續平倉套利頭寸,並造成日元的升值。

另一方面日本國內形勢也可能促使海外資金回流(在國際市場買入日元)。在嚴重疫情影響下,日本花大力準備的奧運會可能被推遲,而經濟憂慮已經在政府的政策調整可見一斑。周二(3月17日)日本經濟大臣西村康稔表示將考慮多項措施應對疫情衝擊,其中包括下調銷售稅,這意味醞釀多年才上調的銷售稅在執行才半年後就將放棄。

美國“最嚴防疫措施”出台,關注市場會否恢復對美股信心

隨着確診人數的增長以及金融市場的大動盪,美國政府對待疫情也由輕描淡寫轉向嚴陣以待。根據最新數據,新冠病毒美國確診病人達到了4661人,而根據其他國家以前那個發展情況看,美國目前還只處在疫情上升的初步階段。

有鑑於疫情的惡化和醫療資源的緊張,美國總統特朗普在新冠疫情簡報會上稱,“現在重點是抗擊病毒,而不是考慮經濟衰退”,轉變了此前他此前“一切皆在掌控中”的態度。同時白宮發布了最嚴防疫指南,指南旨在“15天內降低病毒傳播”,給出了“避免10人以上聚會”等指南。另外,媒體報道眾議院通過抗擊疫情的法案,其中包括數千億美元財政措施,法案將等待參議院進一步表決。

由於美國已經開始重視遏制疫情發展,市場是否會恢復一些信心值得關注。不過就周二(3月17日)截至目前的表現看,全球股市跌勢有所緩和,美股期貨現在錄得反彈,標普500指數期貨上漲3%。但是正如我們所看到的,美股波動幅度已經急劇擴大,短線反彈並不能證明已經企穩。

如果美股市場信心恢復,前述的日元套利交易平倉可能終止,甚至可能吸引新倉位的建立,這樣美元/日元可能繼續反彈。反之,如果美股跌勢進一步擴大,那麼新一輪的套利交易平倉可能將美元/日元重新拖入更大跌勢。 想抓住大走勢向成功交易者學習!

美元/日元反彈受阻108附近,後續一旦有效下破105,空頭必將沖向100

日圖顯示,美元/日元上周的反彈在108.00一線以及20日均線附近受到阻礙,但是短線的回落也在106.50以及105.00等支持位附近受到支持,所以可能需要繼續觀察匯價對關鍵阻力108.00的測試情況。總之,在108.00下方前景將偏向看跌,下行重要支持為105.00,有效跌破(尤其是周線下破)可能再次打開跌向100的大門。而若匯價上行突破108.00,可能打開進一步上漲空間,我們也將擱置偏看跌立場。 想抓住大走勢向成功交易者學習!
(Dailyfx Legen )
【日元走勢】恐慌指數VIX刷新收盤記錄,美元再顯硬通貨本色,美元/日元反彈受限完全有可能再跌向100關口! 【日元走勢】恐慌指數VIX刷新收盤記錄,美元再顯硬通貨本色,美元/日元反彈受限完全有可能再跌向100關口!

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