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美聯儲加大押注道指依然暴跌近13%,VIX指數飆升超80創歷史收盤新高,繼續警惕流動性枯竭


摘要:G7本周初發表聯合聲明,將採取一切必要措施進行合作,以穩定經濟增長和保持就業;各國刺激政策成為頭條新聞,美聯儲緊急降息100點,與主要央行協調降低美元互換成本。
 

美聯儲加大押注道指依然暴跌近13%,VIX指數飆升超80創歷史收盤新高,繼續警惕流動性枯竭按圖放大

美聯儲加大押注,但未能穩定市場


本周一亞市開盤前,美聯儲再次宣布緊急降息100個基點,取消原定於3月18日召開的利率決議會議,將美國利率降至0。此外美聯儲還宣布了7000億美元的資產購買計劃,包括5000億美元的政府債券和2000億美元的抵押貸款支持證券MBS。美聯儲還表示,其正與歐央行、日央行、英國央行、加拿大央行和瑞士央行等主要央行進行合作,以支持美元互換額度,表明美聯儲正在努力協調各方,以進一步應對疫情對經濟的影響。

這是一個不同尋常的舉措,在幾周前的G7會議上,各國本應該採取類似的措施來穩定市場。然而,這一舉動目前似乎並沒有打破這場風暴……至少現在還沒有。如何交易新聞消息?從三大指南+具體實踐中出真知

美聯儲加大押注道指依然暴跌近13%,VIX指數飆升超80創歷史收盤新高,繼續警惕流動性枯竭按圖放大

周一美市開盤前,期貨市場再次觸發下跌熔斷。開盤調整後,紐約時段早盤和午盤出現了溫和復甦的跡象,但反彈的最大程度也遠低於一開始的缺口。到尾盤時段,恐慌情緒再次出現,並導致新一波的流動性枯竭。最終,3月16日美國股市遭遇了有史以來最慘烈的一天,標普500指數下跌近12%,道瓊斯指數暴跌近13%,為有記錄以來的第二大跌幅,僅次於1987年觸及交易限制當日的最大跌幅。這種情況將在何時結束毫無疑問是交易員最關注的,但何時結束恐慌也從來就不是人類能夠主動選擇的。最好的辦法是耐心等待轉折性條件的出現,做好風險管理。
 

G7最終走向協調合作


在全球金融市場陷入普遍的極度恐慌中,全面放寬貨幣政策似乎是恢復市場平靜的主要步驟。本月初,美聯儲還是唯一一個在計劃外降息50個基點,以提振資本市場和市場情緒的主要決策者,隨後其他央行才開始按部就班的行動。但本周開盤前,美聯儲再次意外降息100個基點,新西蘭央行也緊急降息75個基點,似乎表明G7協調工作取得了實質性進展。雖然市場對隔夜和短期貸款的需求激增,央行的行動似乎還沒有讓金融體系恢復平靜,但最終這些努力還是會有助於市場找到平衡。截短止損,讓利潤奔騰——為什麼那麼難做到? 我們的研究發現一半以上的交易者都可以非常好的尋找到合適的交易機會,但是最終他們還是 以虧損收場。

 

美聯儲加大押注道指依然暴跌近13%,VIX指數飆升超80創歷史收盤新高,繼續警惕流動性枯竭按圖放大

事實上,目前我們所看到各國協作的真正非凡之處在於,這種努力已經超過了央行之間協調的範疇。雖然這種合作已經能夠錯過了完美的實際,但世界主要大國已經承諾共同採取行動對恢復正常的市場依然有很大幫助。七國集團發表了一份聲明,表明他們準備採取一切必要措施協調應對全球經濟衰退,以恢復對經濟增長、就業和金融體系的信心。美國政府很快將出台7500億美元的刺激措施。不過最令人印象深刻的還是法國總統馬克龍宣布的措施,即暫停天然氣、水、電和房屋租金等費用,並發誓在這段不確定時間內所有商業都不會失敗。
 

VIX指數飆升超80創歷史收盤新高


本周財經日曆上還有眾多經濟數據和事件,但我們應該分清輕重緩急。於筆者而言,在這波下行勢頭的動能減弱之前,技術水平的作用將會非常有限。一旦拋售加劇,所有的趨勢線和曾經的低點恐怕都無力抵擋跌勢。即便是經濟數據出現重大利好或者重大轉折,在當前環境下也似乎也無力遏制恐慌情緒。因此,在目前階段,最重要的是關注市場波動性。
 

美聯儲加大押注道指依然暴跌近13%,VIX指數飆升超80創歷史收盤新高,繼續警惕流動性枯竭按圖放大

美國股市的VIX隱含波動率指數在周一創下歷史最高收盤水平,僅這一點就足以讓人擔憂。但雪上加霜的是,流動性狀況對市場波動和恐慌情緒帶來了更深的打擊。除了一些間接活動之外,衡量市場的深度並不容易。不過金融系統中有一些特定的領域可以作為基準,比如美聯儲的回購額度等此類關鍵措施。更上層的衡量基準還包括美國政府債券以及傳統的風險資產等。(John Kicklighter撰,Cindy譯)

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