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美國2月非農前瞻:美元波動或加劇,美聯儲潛在降息空間&美元貨幣對波動預測


摘要:日內美國2月非農就業報告將出爐,報告將揭示冠狀病毒爆發給美國非農就業帶來了何種影響。倘若實際數據數據大大偏離市場預期並刺激美聯儲降息預期大幅升溫,則美元可能面臨劇烈波動。
 

美國2月非農前瞻:美元波動或加劇,美聯儲潛在降息空間&美元貨幣對波動預測按圖放大

財經日曆顯示,美國二月非農就業數據將於日內GMT時間13:30公布。美國的月度非農就業報告稱得上是最受市場關注、最具有市場影響力的經濟指標之一。目前市場預計美國2月非農就業人數將增加17.5萬,此前上個月就業人數錄得22.5萬、大大超出市場預期的16.5萬。

美國非農就業歷史數據(藍色-實際,橙色-調查,灰色-三個月均值)
 

美國2月非農前瞻:美元波動或加劇,美聯儲潛在降息空間&美元貨幣對波動預測按圖放大

考慮到所謂的雙重使命統籌着美聯儲政策決策,因此月度非農就業報告往往對美國FOMC(聯邦公開市場委員會)的貨幣政策決策有重大影響也就不奇怪。

本周早些時候,美聯儲意外宣布降息50個基點震驚市場,目的在於抗制經濟再度陷入衰退的可能性——很大程度上歸因於新型冠狀病毒爆發及其對商業活動的影響。了解最常見的交易錯誤並學習如何避免,獲取可行性策略有助提高盈利能力。

有鑑於此,日內將出爐的非農就業報告或將為美聯儲是否會做出更多讓步來迎合目前市場參與者對美聯儲的降息預期提供線索。這可能會反映在期貨合約預測的隱含聯邦基金利率變動跟美元指數走勢變化上。

FOMC利率變化可能性
 

美國2月非農前瞻:美元波動或加劇,美聯儲潛在降息空間&美元貨幣對波動預測按圖放大

最新隔夜掉期合約計價顯示,交易員現預計FOMC將在3月18日會議上再將目標利率下調0.50%。再看隱含聯邦基金利率曲線,市場預期到今年9月16日會議上美聯儲還將有3.5次左右、每次降息25個基點的降幅。若日內美國就業數據令人失望,則可能促使近期升溫的美聯儲降息預期加劇升溫,美元拋售壓力將加劇。查看美元貨幣對實時多空走向

美元走勢展望——美元貨幣對隱含波動率以及價格波動預測
 

美國2月非農前瞻:美元波動或加劇,美聯儲潛在降息空間&美元貨幣對波動預測按圖放大

根據外匯期權合約所預測的最新隔夜隱含波動率,日內美元及其主要貨幣對可能大幅波動。這是由於非農就業數據公布前,美元隱含波動率處在極端水平;上面所列出的隔夜隱含波動率絕大多數都處在過去12個月讀數前95%位置上。注意期權隱含交易區間計算的是一個標準差偏離區間(特定時間內價格有68%的統計概率將在所預測的區間內波動)。( Rich Dvorak撰,Linda譯)
 

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