摘要：新加坡1月工業生產數據雖表現亮眼，但上修的前值削弱了其風頭，新加坡幣對這些數據並不「感冒」。作為全球航運與金融樞紐，加之與中國的緊密聯繫，該國貨幣極易受到疫情傳播的經濟影響。
按圖放大儘管周三（2月26日）公布的新加披1月工業生產數據實現對去年12月數據的驚天逆轉，新加坡幣卻不為所動。新加坡1月工業生產月率難以置信地錄得18.2%，1月工業生產年率在3.4%，二者均遠超預期。12月工業生產年率-0.7%修正為-3.7%，11月工業生產年率為-8.9%，因此這次數據的上漲實際上比它看上去要溫和。無論如何，新加坡整體經濟活力背後主要由其製藥業支持，這一行業產出增加了59.4%。
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美元/新加坡幣5分鐘圖（工業生產數據發布，匯價波動不大）
按圖放大新加坡幣缺乏反應可以理解，因為隨着時間推移，新加坡幣走勢確實至少與全球風險趨勢同步，這與它對本地數據的反應是一致的。這也表明，隨着冠狀病毒的傳播，市場仍然認為該國面臨眾多問題，同時製藥業的擴張僅僅襯托出這些擔憂。
由於新加坡作為全球航運和金融樞紐的低位，加之其多數人口與中國的緊密聯繫，新加坡極易受到傳染病的經濟影響。該國政府今年已隔離許多曾到中國旅遊的公民，並吊銷了國內中國公民的簽證。
美元/新加坡幣月線圖
按圖放大2020年新加坡幣急劇走弱，美元/新加坡幣離三年高位近在咫尺。作為全球貿易的主要樞紐，這座城市或在經濟上極易受到病毒傳播的影響，預計這將令商業資本流動承壓。
新加坡金管局通過控制匯率而非其他央行實施的利率政策來管理政策，其在本月早些時候表示，還有放寬政策的空間，強調病毒爆發後經濟狀況逐漸惡化，這大幅推升了美元/新加坡幣。
新加坡幣是亞太地區眾多與經濟增速緊密關聯的貨幣之一，只要冠狀病毒占據頭條新聞，新加坡幣就不太可能實現有意義的復甦。
（David Cottle撰，Sloan譯）
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