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歐央行、日央行、加央行政策預期&歐元/美元、美元/日元、美元/加元情緒報告


摘要:目前大多數主要央行要到明年1月中旬或2月初才會有利率決議;預計今年還將召開利率決議的央行將維持其政策利率不變。在美元因美聯儲降息預期變化而起起落落之際,其他貨幣如加元歐元則因其央行政策穩固得以走高。散戶情緒指數暗示散戶對美元/日元看法不一;歐元/美元可能繼續上漲;美元/加元當前走勢或很快逆轉。
 

歐央行、日央行、加央行政策預期&歐元/美元、美元/日元、美元/加元情緒報告按圖放大

交易者無法避開國際貿易消息

日子一天天過去,貿易相關報道也日益高漲。最近幾天國際貿易局勢出現互剛信號又給金融市場帶來了相當大的波動性,並導致12月初美元指數走軟。

目前央行政策利率預期變化已經不再是美元看漲的催化劑了;目前其他G10國貨幣對應央行的降息預期也開始大幅走低。在此背景下,歐元/美元、美元/加元、美元/日元最近幾天的持倉情況也發生了很大變動。查看日內美元貨幣技術分析文章

歐央行:拉加德上任降息周期暫停



歐央行現在正處在暫時維持現狀的期間。歐央行新任行長拉加德(Christine Lagarde)正在利用上任初期的時間來消除歐央行管理委員會成員之間的意見分歧。這種意見分歧是前行長德拉吉(Mario Draghi)堅持在9月會議上推行寬鬆政策計劃所導致的。在歐央行官員們尋求達成新的政策共識之際,預計歐央行可能在2020年的大部分時間裡維持觀望。

歐央行利率預期

 

歐央行、日央行、加央行政策預期&歐元/美元、美元/日元、美元/加元情緒報告按圖放大

根據OIS數據(截至筆者撰稿),目前預計歐央行將在明年3月調整利率的可能性僅為17%;目前仍預計歐央行將維持政策利率不變直到2020年10月。目前預計歐央行將在2020年10月降息10個基點的可能性為44%;而預計將在那時候加息10個基點的可能性僅7%。

歐元/美元:散戶情緒報告顯示目前有近44.4%的頭寸為淨多頭。空頭和多頭的持倉比為1.25:1。淨多頭較昨日減少7.3%,較上周減少31.2%。目前淨多頭頭寸是自11月1日歐元/美元交投在1.1164以來最低水平。淨空頭較昨日增加15.8%,較上周增加31.6%。散戶情緒指數通常作為一個反向指標,散戶看空暗示歐元/美元後市可能繼續上漲。淨空頭較昨日和上周均有所增加,結合當前持倉情況以及近期持倉變動來看,歐元/美元近期看漲可能性進一步增加。新手沒做好充足準備不要盲目跟進場先觀摩成功交易者策略

日央行:將降息?暫時不會


就在幾周前,市場還預期日央行可能準備採取降息行動,不過這一看法目前似乎暫時被否決了。昨日日本財政政策制定者批准了一項價值1220億美元的刺激計劃,此舉意在協助刺激正在走軟的日本經濟。目前日央行似乎準備將「彈藥」留待下一場戰鬥備用;近日日央行行長黑田東彥(Haruko Kuroda)以及日央行審議委員原田泰(Yutaka Harada)均表示日央行當前政策已經足夠寬鬆。

日央行利率預期
 

歐央行、日央行、加央行政策預期&歐元/美元、美元/日元、美元/加元情緒報告按圖放大

根據OIS數據,目前預計日央行將在今年最後一次利率決議上維持-0.10%的利率水平不變的概率為78%;一個月之前,這一概率為62%;而6個月前這一概率為56%。從上圖來看,短期市場對日央行將調整政策利率的預期相對溫和;日央行最有可能會調整利率的時期或是2020年7月(隱含概率為50%)。

美元/日元:散戶情緒報告顯示目前有51.9%的頭寸為淨多頭。多頭和空頭的持倉比為1.08:1。淨多頭較昨日減少1.9%,較上周增加15.2%;淨空頭較昨日增加8.5%,較上周減少24.3%。散戶情緒指數通常作為反向指標,即散戶看多暗示美元/日元後市可能下跌。不過淨多頭較昨日有所減少但較上周有所增加,暗示近期散戶對美元/日元看法不一。
 

加央行:降息預期再次下降



最近加央行政策決定似乎是在駁斥市場對全球經濟增長正禁受住國際貿易緊張局勢考驗這一看法,後續或放鬆政策。而在加央行10月會議前,市場並沒有預期加央行將在未來12個月裡調整政策利率。而到了11月,市場預期加央行最早將在2020年4月降息25個基點,那時候的可能性最高為37%。

目前OIS數據(截至筆者撰稿)顯示,加央行12月決議之後市場預期其將在2020年初降息的可能性進一步下降;市場預期加央行將在2020年10月會議上降息25個基點的可能性為52%,相較於上一周概率下降了很多。一周前市場預計加央行最有可能先在2020年4月降息,而現在,市場預期加央行將維持按兵不動至2020年10月。
 

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美元/加元:散戶情緒報告顯示目前有46.7%的頭寸為淨多頭。空頭和多頭的持倉比為1.14:1。淨多頭較昨日增加57.8%,較上周增加32.7%。淨空頭較昨日減少37.2%,較上周減少35.4%。實際上,自11月8日美元/加元交投在1.3153附近以來散戶一直保持看空美元/加元。作為一個反向指標,散戶看空暗示美元/加元後市可能上漲。不過淨空頭較昨日和上周均有所減少,暗示近期散戶仍然看空美元/加元,但美元/加元當前走勢或很快被逆轉。(Christopher Vecchio撰,Linda譯)
 

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