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【原油周報】俄羅斯減產意願成謎、OPEC+會議影響將有限?油價月線向好但短期警惕沖高回落!


摘要:本周以來油價總體圍繞58.0美元修整,儘管仍有望錄得連續四周上漲,並於月線形成底部看漲型態,但支撐油價上行的主要因素似乎正發生轉變,加之上方面臨60美元關口阻力,油價後市該如何研判?
 

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美國原油產量再創歷史高位,歐元區經濟疲軟引發需求擔憂!


本周以來油價總體圍繞58.0美元修整,受感恩節長假影響,美國至11月29日當周石油鑽井總數(口)提前公布,數據顯示美國活躍鑽機減少三座,總量降至668座,為2017年4月以來的最低水平,美國石油鑽探商目前已連續12個月減少鑽機數量,持續時間創紀錄(鑽機數量為衡量未來供應的一個指標)。

不過,持續減少的鑽井總數並未令市場感到樂觀,因周三(11月27日)EIA報告顯示上周美國國內原油產量增加10萬桶/日,至1,290萬桶/日,創歷史新高。如何成為一個成功的交易者?點擊這裡了解成功交易者具有的特點。

目前市場對美國原油產量是否將於2020年有所下降存在巨大爭議,多數頂級頁岩油廠商均認為美國2020年僅增產40萬桶/日,加之頁岩油油井在開發之後,產量將隨後迅速下降,在短短几年內產量將下降75%至90%。

另一方面,原油需求放緩始終限制油價進一步擴大漲幅,本周中美貿易磋商再度出現波折,市場風險情緒有所降溫。此外,周一(11月25日)公布的德國11月IFO商業預期指數下降至92.1,不及預期92.5;儘管數據顯示德國經濟並未出現進一步放緩跡象,但同時亦顯示德國經濟仍維持於近年來的低迷狀態。

高盛周三(1127日)在其《Top of Mind》報告中提出幾項針對全球經濟前景低迷的建議,其中高盛認為德國應該要實施重大財政刺激措施,但德國一直以來致力於財政盈餘,因而進一步加大財政刺激的機率很低,全球經濟增速維持疲軟的預期令市場對原油需求放緩憂慮升溫。

值得一提的是,周三(1127日)公布的APIEIA原油庫存均錄得連續五周上漲,其中EIA原油庫存意外增加157.20萬桶至4.52億桶,創20187月來的最高水平。
 

俄羅斯減產意願成謎,OPEC+會議或開啟油價下跌之旅?


目前市場最為關注的莫過於125日召開的OPEC+部長級會議,在該會議上OPEC+成員國將就是否進一步延遲減產協議作出決定,儘管市場普遍認為OPEC+將延遲減產協議三個月至20206月,但俄羅斯能源部長諾瓦克周四(11月28日)表示,目前尚未決定是否將俄羅斯凝析油產量排除在OPEC+協議之外,凝析油問題對俄羅斯來說至關重要。另一方面,俄羅斯盧克石油公司副總裁表示,在當前的OPEC+協議到期前最好持觀望態度。

值得留意的是,周三(11月27日)有消息顯示俄羅斯11月1-26日平均產油量為1124.4萬桶/日,這較OPEC+減產協議規定的水平多出5.4萬桶,意味至目前為止俄羅斯2019年違規八個月,因而市場擔憂俄羅斯就進一步減產的問題難以與沙特在內的其它成員國達成共識。

總結而言,此前支撐油價持續走強的兩大因素OPEC+深化減產及貿易局勢緩和均出現變數,這令市場對原油前景感到迷惑,目前油價自10月份以來已累計上漲逾15%,但總體升勢相較8月、6月份更為疲軟,這或暗示多頭後續上攻意願下降,加之上方面臨59.0-60.0美元區域阻力,油價後市進一步上行空間恐將有限。

投資者可重點關注下周四(12月5日)OPEC+成員國在維也納總部開會;下周三(12月4日)公布的API、EIA原油庫存;下周五(12月6日)公布的美國11月季調後非農新增就業職位,上述重要事件均有望影響油價後市走勢。

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紐約原油技術分析:月線形成底部看漲型態,但短期需警惕沖高回落!

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月線圖顯示,儘管油價本周顯示出上攻乏力跡象,但仍有望錄得連續四周上漲,加之日內為月線收盤,目前已確認油價於月線圖已形成底部看漲型態(月線底分型),這意味着油價自2018年10月初開啟的下跌走勢有望完結,這為油價中期向好提供支持。
 

【原油周報】俄羅斯減產意願成謎、OPEC+會議影響將有限?油價月線向好但短期警惕沖高回落!按圖放大

不過,1小時圖顯示,油價目前維持於58.0美元附近震盪修整,總體維持高位震盪格局,但考慮到上漲結構較為完整及整體上攻力度略顯疲軟,若後續未有利好消息進一步刺激,油價短期或存在沖高回落並開啟下跌走勢的可能,下方需重點關注57.0-57.50美元區域支持(同時為小時圖上升通道底部支持)。

短期內若油價企穩57.80-58.0美元支持區域,後市有望進一步反彈挑戰59.0美元甚至60.0美元水平。但若油價多次上攻59.0美元附近阻力無果,需警惕油價中期升勢完結,其後有望下行考驗54.0美元水平。(Billy撰)

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