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澳儲行降息預期助ASX200指數創歷史新高,澳元/美元下一目標竟是逾十年新低?!


摘要:周四(11月28日)長假來臨前美股再度刷新歷史高位,而澳洲ASX200指數因澳儲行降息推動升至6890點,創歷史新高;反觀澳元/美元疲軟走勢難改,這些因素竟暗示澳元/美元下一目標竟是逾十年新低?!

澳儲行降息預期助ASX200指數創歷史新高,澳元/美元下一目標竟是逾十年新低?!按圖放大

澳洲ASX200指數再創歷史高位,但貿易局勢不確定性令澳元承壓!


周四(1128日)臨近感恩節長假期前市場交投較為平淡,但全球股市仍有不少亮點,隔夜美國三大股指再度刷新年內高位,因美國經濟數據總體表現靚麗;而澳洲ASX200指數亦受益於美股強勢及澳儲行降息預期升溫創下歷史以來新高6890,漲幅0.27%。普通股指上漲0.28%6970.2點,上漲19.6點。
 

澳儲行降息預期助ASX200指數創歷史新高,澳元/美元下一目標竟是逾十年新低?!按圖放大

事實上,澳洲ASX200指數自2019年以來節節攀升,累計漲幅高達25%,然而澳洲股市的持續走高似乎並非因澳洲經濟強勁復甦。相反,澳元/美元自2019年始終難以擺脫震盪下行格局,周四(1128日)時段內更進一步下挫時段低位0.6759,刷新自1017日以來逾1個月新低。

值得一提的是,儘管稍早前貿易局勢好轉及市場預期英國保守黨將獲得大選勝利一度刺激市場風險偏好回暖,周三(1126日),VIX恐慌亦指數更下探至7個月低位11.42,但中美貿易的不確定性仍存令市場投資者偏向謹慎。
 

澳儲行主席稱無需QE?或在暗示將降息至0.25%


而就澳洲內部經濟而言,澳儲行於10月利率決議上宣布再度降息25個基點至0.75%,創下歷史記錄新低,並於10月會議紀要上顯示委員們討論了進一步降息的可能性,澳洲政府採取積極的財政措施及市場對美國經濟企穩的預期曾一度令市場臆測澳儲行短期內將暫停其降息步伐。如何成為一個成功的交易者?點擊這裡了解成功交易者具有的特點。

但11月14日公布的澳洲10月就業報告意外疲軟再度為澳洲經濟亮起「紅燈」,澳洲10月就業人數減少1.9萬至1291.92萬,大幅差於預期增加1.6萬,為17個月以來首度減少;其中全職就業人數與兼職就業人數雙雙下降;澳洲10月失業率意外升至5.3%,不及市場預期5.2%,市場憂慮澳洲勞動力市場放緩或令消費支出進一步疲軟,進而影響經濟復甦,加之房地產市場增長減緩等因素,澳儲行或仍需實行量化寬鬆政策或進一步轉向更強的財政刺激以體制國內經濟增長。

不過,周二(11月26日)澳儲行主席洛威(Philip Lowe)發表言論中表達了對於通脹、就業疲軟的擔憂,並強調當現金利率達到0.25% 時才會考慮QE,但預計並不會到那一步。然而洛威的言論並未令市場太大信心,因周三(11月27日)西太平洋銀行發布最新的研究報告顯示,澳儲行明年將降息兩次,到2020年6月是會將基準利率降至0.25%,並於明年下半年開始實施量化寬鬆(QE)。

另一方面,澳洲政府更傾向於實現預算盈餘,因而再度推出強勁的財政政策可能性不高,因而市場普遍認為洛威的言論無疑暗示澳儲行的目標利率為0.25%。
 

美國經濟數據表現靚麗,美聯儲「調整性」降息有望完結?


相較而言,美國國內經濟更顯樂觀,周三(11月27日)公布的一系列美國經濟數據表現靚麗,其中美國第三季度GDP年化季率由1.9%上修至2.1%;美國10月耐用品訂單月率初值錄得0.6%,大幅好於預期下降0.9%;美國10月個人支出按月增長0.3%,好於前值按月增長0.2%。

而市場最為關注的美國10月核心PCE物價指數按年增長1.6%,小幅不及預期按年增長1.7%,鑑於該數據為美聯儲衡量通脹的重要指標之一,市場普遍認為在消費者支出總體表現溫和的情況下美國經濟有望於四季度保持溫和的增長速度,美元指數受益於此一度反彈收復98.0,錄得連續七日上漲。

更為重要的是,一旦後續美國經濟數據進一步改善,市場對美聯儲結束「調整性」降息預期升溫,澳洲與美國間的貨幣政策差異料將進一步為澳元/美元提供下行動力。

投資者可重點關注下周二(123日)公布的澳洲12月利率決議以下周三(124日)公布的澳洲三季度GDP,屆時料將提供更多澳儲行未來貨幣政策傾向的線索。

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澳元/美元後市展望:維持中期下降通道運行,後市恐將加速下行!


澳元/美元周線圖:
 

澳儲行降息預期助ASX200指數創歷史新高,澳元/美元下一目標竟是逾十年新低?!按圖放大

周線圖顯示,澳元/美元目前維持於周線圖下降通道內運行,自2011年高位1.1080開啟的跌勢仍難改變。值得留意的是,澳元/美元失守0.7000整數關口後已打開進一步下行空間,中期有望下行考驗2008年低位0.6000整數關口。

澳元/美元4小時圖:
 

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4小時圖顯示,澳元/美元10月31日高位0.6920構建4小時級別賣點,其後震盪下行,鑑於該賣點並未突破前期區間底部0.7000整數關口,暗示匯價後市將大概率跌穿10月2日低位0.6700水平,並於其後加速下行。

短期內若澳元/美元反彈受阻0.6800,後市料將跌破0.6700並進一步下行考驗0.6500甚至0.6000整數關口。(Billy撰)
 

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