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【歐元】預測:波動性或下降,歐元/美元、歐元/日元下一步如何研判


摘要:鑑於美國感恩節假日期間市場交易相對寡淡,當前市場環境似乎不大可能令歐元/日或歐元/美元出現劇烈波動。儘管市場對歐央行將在未來12個月裡降息的預期已經大幅降溫,但11月以來歐元整體仍小幅走低。散戶情緒指數暗示近期歐元/美元看跌可能性上升;而歐元/日元有更大的可能看漲。
 

【歐元】預測:波動性或下降,歐元/美元、歐元/日元下一步如何研判按圖放大

歐元11月表現遜色其他主要貨幣

11月以來歐元走勢整體相對低迷,僅歐元/加元上漲(本月迄今的漲幅為1.11%);歐元兌其他主要貨幣則小幅下跌。鑑於圍繞英國或無協議脫歐、國際貿易談判達成初步協議的擔憂開始消退,因此最近幾周歐元/紐元(跌1.73%)、歐元/英鎊(跌0.79%)以及歐元/美元(跌0.55%)等貨幣對均有所回落。

歐元區經濟數據有所迴轉

DailyFX財經日曆來看,過去幾天幾乎沒有什麼重磅數據,不過本周晚些時候將迎來德國和歐元區的通脹報告(CPI初值)。儘管數據相對清淡,但近期歐元區數據持續顯露出好轉跡象。歐元區花旗經濟意外指數已經從10月29日的-52.3回升至當前的-15.5。

歐元區通脹預期與布蘭特原油價格相關性減弱

從歐元區5年/5年期通脹掉期合約(衡量歐元區中期通脹前景的指標)來看,本周歐元區通脹可能疲軟或不令人意外。彭博調查數據顯示,目前預計歐元區11月通脹年率將為0.9%(前值0.7%);預計核心通脹年率仍將疲軟,將為1.2%(前值1.1%)。

歐元區通脹預期(橙色)與布蘭特原油(藍色)日線圖
 

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過去幾周里歐元區5年/5年期通脹掉期合約與布蘭特原油價格之間的關聯有所減弱。兩者的20天相關性係數已經從10月29日的0.67放緩至-0.21。

歐央行降息預期仍然低迷

新任歐央行行長拉加德(Christine Lagarde)目前正在竭力消除歐央行管委會成員之間的意見分歧。這種分裂局面是前行長德拉吉(Mario Draghi)在9月央行利率決議上強勢推行寬鬆政策所導致的。在官員們達成一致意見前,預計歐央行短期或仍維持按兵不動。本季度歐元走勢如何判斷?

歐央行利率預期
 

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據OIS數據,交易者們預計拉加德可能還要好幾個月才會調整政策:目前預計到2020年3月歐央行調整利率的可能性僅17%;2020年10月歐央行或維持按兵不動。截至筆者撰稿,預計歐央行在2020年10月降息10個基點的可能性為44%;而加息10個基點的可能性為7%。

歐元/美元技術分析:



筆者在最近的預測當中提到,「歐元/美元仍有可能繼續走軟」。歐元/美元自逆轉本月中旬以來的升勢之後,現已加速回落。歐元/美元當前處境與兩周前相同。

歐元/美元又一次下行跌破5天、8天、13天和21天EMA(這些移動平均線均傾向下行)。日線圖上看,MACD跌入看跌區域;慢速隨機指標持續回落向超賣區域。若歐元/美元跌破1.0989(11月低點),則可能進一步下行測試9月初的低點(接近1.0926)。

歐元/美元:散戶情緒報告顯示目前有近56.94%的頭寸為淨多頭;多頭和空頭的持倉比為1.32:1。淨多頭較昨日增加3.84%,較上周增加10.76%;淨空頭較昨日增加1.74%,較上周減少14.67%。情緒指數通常作為反向指標,散戶看多暗示歐元/美元後市可能下跌。淨多頭較昨日和上周均有所增加,暗示近期看跌歐元/美元的可能性增加。

歐元/美元日線圖

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歐元/日元技術分析:



筆者在歐元/日元預測當中所設想的看跌突破情景並沒有出現,歐元/日元走勢也沒有迎來任何重大進展。如果筆者的看法是對的,即歐元/日元仍在構築看漲旗形形態或者一個下降趨勢通道,那麼目前來看,歐元/日元仍企穩在2018年9月和2019年4月高點所在下降趨勢線的上方附近;但仍然交投在120.97(2018年高點至2019年低點的交易區域的23.6%斐波回撤)的下方。

儘管歐元/日元仍在構築看漲前景,但動能指標卻仍沒有釋放出一致信號。5天、8天、13天以及21天EMA排序錯亂不定。日線MACD指標仍在看漲區域回落下行;慢速隨機指標仍處在看跌區域,但就在50線稍下方。與歐元/美元相似,歐元/日元短線阻力最小的路徑或也是傾向下行——但仍需更多證據來確認這一看跌傾向。

考慮到美國感恩節假期即將到來市場參與率較低以及成交量下滑,目前的市場環境似乎不大可能引發價格劇烈波動。

歐元/日元:散戶情緒報告顯示,目前有近47.98%的頭寸為淨多頭。多頭和空頭的持倉比為1.08:1。淨多頭較昨日增加3.95%,較上周減少10.24%;淨空頭較昨日增加14.99%,較上周增肌4.18%。作為反向指標,散戶看空暗示歐元/日元後市可能上漲。淨空頭較昨日和上周均有所增加,暗示近期看漲歐元/日元的可能性上升。(Christopher Vecchio撰,Linda譯)

歐元/日元日線圖

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