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黃金走勢預測:短期或面臨回調風險,聚焦美聯儲政策會議及前瞻指引


摘要:金價近期的回調在美聯儲決議來臨前似乎餘溫尚存;市場預計美聯儲可能在本次會議上再次降息25個基點,預計來自美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)及其他美聯儲官員的最新政策聲明或將推動市場參與者去對沖法定貨幣。
 

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因聯邦公開市場委員會(FOMC)似乎將對貨幣政策作出調整,目前金價仍在延續上一周的盤整態勢。此前美國總統特朗普(Donald Trump)曾強勢要求美聯儲「大幅降息」,但美聯儲官員們本次是否會對經濟預測摘要(SEP)作出實質性調整仍未可知。

美聯儲6月19日公布的點陣圖
 

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最近一次公布的點陣圖顯示,2020年基準利率預計將處在1.75%-2.00%之間,因此市場參與者可能會更加關注本次點陣圖情況。考慮到當前美國經濟幾乎沒有呈現出即將陷入衰退的狀況,因此美聯儲若下修經濟預測則可能引發市場對美聯儲決策失誤的擔憂。

亞特蘭大聯儲GDPNow經濟預測模型
 

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亞特蘭大聯儲GDPNow模型對美國經濟的預測已經從今年第三季度預測的增長1.8%升至9月11日所預測的1.9%,在此情形下,FOMC或很難找到合適理由去開啟降息周期。除此之外,考慮到特朗普團隊最近表示美國「與日本就數字貿易達成初步協議」,當前市場環境或令美聯儲內部意見分歧變大。本季度基本面環境如何影響黃金走勢?點擊可查看解讀報告

美聯儲本次利率決議利率變化概率(左側-降息25個基點,右側-不變)
 

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結合上述情形,近期國際貿易局勢雙方均「表現出了友好意向」或將使FOMC維持當前政策不變。而聯邦基金期貨市場預計美聯儲再次降息25個基點的可能性仍然超過60%,若美聯儲主席鮑威爾與其同僚傳遞出更多相同基調則可能加劇金融市場震盪風險。

不過,反過來看,對美聯儲可能政策失誤的擔憂或將推動市場參與者去對沖法定貨幣,目前美聯儲仍然面臨着將利率「降至零甚至更低水平」的壓力,美聯儲獨立性面臨威脅及近期美國國債收益率部分倒掛或將推動投資者轉向尋求避險,金價或有望守穩。

金價走勢預測:


由於金價以及相對強弱指數(RSI)均已逆轉今年年初以來的下降趨勢並轉為升勢,加之金價在乏力收低於1402美元(78.6%斐波延展)後便突破近期交投區域且目前正交投向年度新高1557美元,因此金價整體看漲前景仍具建設性。

不過,近期RSI跌破自4月以來的上行趨勢暗示金價短期可能步入修正,乏力收高於1554美元(100%斐波延展)進一步加劇了回調風險。由於近期金價缺乏動能持穩在1509美元-1517美元(61.8%斐波回撤,78.6%斐波延展),下述這些下行目標或值得關注。擊查黃金/美元的實時多空走

若日內金價突破/收盤跌破1488美元(61.8%斐波延展)則可能進一步下探1467美元(50%斐波延展);繼續跌破則更低水平的目標看向1447美元-1457美元(38.2%斐波延展,100%斐波延展)。(David Song撰,Linda譯)

金價走勢圖
 

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