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  • 聖路易斯聯儲主席布拉德:美聯儲應該降低利率,因為收益率曲線倒掛不是好現象 當美聯儲利率處於收益率曲線的最高處時,那不是個好位置

    2019年8月23日 19:50

  • 聖路易斯聯儲主席布拉德:全球製造業萎縮是個擔憂

    2019年8月23日 19:45

  • 聖路易斯聯儲主席布拉德:市場有低通脹的預期 較低的利率將有助我們達成通脹目標; 美國勞動力市場持續表現良好。

    2019年8月23日 19:43

  • 數據快評:年會開啟,美元美股都在等鮑威爾講話

    2019年8月23日 19:32

  • 德國官員:G7峰會可能會在周六探討全球貿易、中國等話題

    2019年8月23日 19:22

  • 數據快評:歐元/美元∶沒等鮑威爾發話已經跌破區間,打開下行測試1.10的空間

    2019年8月23日 19:04

  • DailyFX高級分析師David Fan: 鮑威爾大概率如昨日所述,講話偏溫和、暗示再降息1-2次或2-3次,也就是說鮑威爾很有可能被迫向市場低頭,但低頭並不是放任市場、認為市場完全正確,而是為美國以及其它主要經濟體的宏觀數據好轉爭取更多時間。

    2019年8月23日 19:00

  • 歐盟委員會重申,成員國在英國脫歐問題上的立場是一致的 願與英方就符合脫歐協議的任何具體建議進行建設性的會談。

    2019年8月23日 18:37

  • 德國財政部發言人:我們並沒有處於經濟衰退期

    2019年8月23日 18:05

  • 專題探討:烏雲蓋頂(Dark Cloud Cover)陰陽燭形態特點與交易機會分析

    2019年8月23日 18:02

更多即時市況

首席策略師JK:美聯儲降息50個基點?美元下跌,當心歐元/美元、黃金


摘要:國際貿易局勢和經濟增速預測在市場上形成不均衡的路徑。美聯儲降息50個基點的預期升溫,美元下跌。
 

首席策略師JK:美聯儲降息50個基點?美元下跌,當心歐元/美元、黃金按圖放大

市場對美聯儲的評論表現出出乎意料的激進反應


本周,任何嚴肅的貨幣政策投機行為的可能性似乎相對有限。由於沒有主要央行將評估自身的貨幣政策組合,目前公布的數據預計不會一蹴而就地改變官員們的觀點,央行官員們也很少安排發表重要的政策講話。不過,市場最終決定了什麼是重要的,什麼不是,投機者顯然覺得美聯儲票委理查德•克拉里達(Richard Clarida)和約翰•威廉姆斯(John Williams) 在周四的言論值得進行重大調整。最終,在兩人談話之後,在8月1日的美聯儲利率決議上,以市場為基礎的計價是降息50個基點,在聯邦基金期貨和隔夜指數掉期中分別飆升至70%和65%。這是非常激進的。

根據聯邦基金期貨,美聯儲利率變動的概率圖
 

首席策略師JK:美聯儲降息50個基點?美元下跌,當心歐元/美元、黃金按圖放大

如何利用交易者持倉報告跟隨巨頭交易持倉報告

這兩位官員的說法會產生這樣一種確定性,即該集團將會放棄自己從一個月前的預測,記得經濟預測概要(SEP)顯示2019年的利率預估中值沒有變化,與7位成員實際上預測降息25個基點一次和一個成員預計有兩次。克拉里達做了一個重要的經濟評估,但沒有顯著改變市場的情緒。他表示,不確定性對前景的影響越來越大。但更有趣的是,有人認為,美聯儲的基準利率不會與全球央行偏離太遠。如果這成為美聯儲的指路明燈,那麼這一差距將是一個巨大的,將通過助長對資本市場的投機欲望以縮小差距,而造成嚴重後果。現在領取DailyFX全球專業團隊撰寫的中央銀行如何干預外匯市場,進一步了解央行對外匯走勢的重要性!

我們從紐約聯儲主席- 永久票委和應該監督該國金融市場健康狀況的人- 那裡聽取了他對如何應對未來任何壓力跡象的意見。威廉姆斯說,在國家遭遇災難後,最好採取預防措施,而不是作出反應。對於一個已經比美聯儲官方政策所允許的更傾向於鴿派立場的市場而言,這聽起來像是世界上最大的央行對更早、更激進的寬鬆政策發出警告。他還表示,他支持就未來的降息提供具體時間表。這可能為前瞻性指引增添一種新的確定性——如果環境/數據令其無法兌現承諾,就很容易產生問題,而這反過來又會引發一波波動。而且,為了確保這不僅僅是美國的事情,威廉姆斯還表示,如果出現負面衝擊,美國比日本或歐洲有更大的反應空間。將歐央行和日央行推到巴士底下下,可能對全球金融體系穩定的觀點沒有幫助。

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美元下跌,黃金上漲,標準普爾500指數徘徊

在美聯儲的言辭和市場對利率預期做出戲劇性的反應之後,資本市場做出了重大反應。最不引人注目的反應來自基準:標普500,即在過去幾個月和幾年的干預行動中,該指數從中獲益最大。這一美國股指基準確實「小幅」走高,但這一走勢似乎不會推動基準股指在本月升至創紀錄水平。更令人印象深刻的是美元的反應。美元當日大幅下跌,盤中表現出明顯的一致性,而非單一的暴跌,這可能更多是流動性而非市場風險情緒的結果。美元反應的問題在於,它與利率預期和匯率反應的波動不太相符。幾乎沒有什麼後續行動。此外,這種對利率預測的調整不太可能繼續下去。降息75個基點幾乎是不可能的,市場很可能開始反思降息50個基點的重大不可能性。儘管這可能不會讓美元重新煥發活力,但其肯定會讓美元在後市繼續面臨這一高度障礙。

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截至十二月的美元指數及隱含利率預測圖表(日線圖)
 

首席策略師JK:美聯儲降息50個基點?美元下跌,當心歐元/美元、黃金按圖放大

從美聯儲大幅寬鬆政策的預期來看,黃金是比美元指數(或其他任何風險傾向資產)重要得多的受益者。對於那些只想觸及表面的投資者而言,美元下跌可能被認為是推動貴金屬價格上漲的時機,但這並不能完全解釋基本面因素。基本面因素是,相對於幾乎任何其他資產,美元比大宗商品更重要。作為全球最漸進的央行,屈服於貨幣政策正常化,其主權貨幣和法定資產的前景看上去明顯更加令人懷疑。與2008年至2011年的情況類似,當時量化寬鬆計劃的興起提振了市場對另一種財富儲存方式的需求,形勢再次向有利於黃金的方向調整。然而,這一次,我們可能會看到市場避險情緒進一步扭曲了局面。如何利用這種重大消息來幫助你把握交易機遇?

黃金及美聯儲總資產負債表圖表(每月)

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國際貿易局勢正在一步步逼近全球邊緣
貨幣政策並不是拉動市場槓桿的唯一基本主題。增長是另一個需要考慮的因素——儘管在傳統渠道可能並不有效。Netflix的財報公布後,該公司股價在盤後交易中做出了痛苦的反應。作為一個科技行業的關鍵參與者(FAANG的一部分),該公司的報告將比大多數公司更有分量。最終,NFLX的股價出現了12個月來的最大跌幅, FAANG指數從區間高點出現了下跌。然而,無論是納斯達克100指數還是標準普爾500指數,都不會屈服於這股浪潮。如果Facebook、亞馬遜(Amazon)和谷歌——預計它們都將於下周發布業績——也同樣未能達標,我對市場找到平衡的能力不會那麼樂觀。(John Kicklighter撰,Eunice譯)

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FAANG指數與納斯達克100指數交疊圖(日線圖)
 

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