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美聯儲、加央行政策路徑「分化」,美元/加元面臨下行風險


摘要:儘管加央行在周三央行利率決議上採取了觀望態度,美元/加元仍在年度低點1.3037附近交投;由於美元/加元乏力突破月度開盤水平,短期可能面臨下行風險。

美聯儲、加央行政策路徑「分化」,美元/加元面臨下行風險按圖放大

美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)最近傳遞出鴿派政策基調,美元/加元近期的反彈上行步伐在上探月度高點1.3145前便遇阻。目前美國聯邦公開市場委員會(FOMC)似乎打算在下一次利率決議上採取降息行動,這或將施壓於美元/加元。

而與美聯儲不同的是,由於「第二季度經濟增長似乎比預期的還要強勁」,加央行可能會在2019年剩餘時間裡繼續保持觀望態度。鑑於「近期數據顯示加拿大經濟正回升向潛在增長水平」,加央行或將在下一次利率決議(9月4日)上繼續保持按兵不動。分析時需要注意哪些內容?過來人經驗告訴你。

相較於美國FOMC所稱的「美國經濟增長溫和接近其潛在水平」,需關注加央行接下來是否會採取有別於美聯儲的政策措施。隨着美元/加元逆轉了自今年年初以來的上行趨勢,美聯儲和加央行截然不同的政策路徑或令美元/加元面臨進一步反彈的風險。

重磅經濟數據關注將於下周三20:30公布的加拿大6月消費者物價指數,這一數據或將給加拿大近期表現良好的經濟帶來悶頭一擊。目前市場預計加拿大6月通脹增長水平將從此前5月的2.4%降至1.9%。不過,考慮到加央行行長波洛茲(Stephen Poloz)及其同僚此前表示「受汽油價格以及其他一些暫時性因素的影響,通脹今年可能面臨下行風險」,這一數據對加央行貨幣政策的影響或很有限。散戶情緒報告提供實時持倉變化對比,市場變化提前知曉。

走勢圖上看,美元/加元在今年剩餘時間裡或面臨進一步下行風險。從近期走勢來看,美元/加元自本周初以來的反彈上行趨勢乏力上破月度高點1.3145便開始回落,從而令看跌策略重返關注視野。

美聯儲、加央行政策路徑「分化」,美元/加元面臨下行風險按圖放大

查看詳細圖表:美元/加元走勢圖

美元/加元自4月低點1.3274以來的這波上行趨勢在2019年高點1.3665處遇阻後便開始回落,加之已經跌破自2月低點以來的上行支撐線,因此美元/加元整體前景不再傾向上行。

目前美元/加元乏力持穩在1.3120-1.3130(61.8%斐波回撤,61.0%斐波回撤)上方,美元/加元跌破2月低點1.3068暗示美元/加元此前的整體上行趨勢將迎來大反轉。不過,若美元/加元乏力突破或收低於1.3030(50%斐波延展),則這波跌勢或暫緩。

若美元/加元突破或收低於1.3030(50%斐波延展),則下行目標關注1.2970-1.2980(78.6%斐波回撤,61.8%斐波回撤);進一步下行目標關注1.2830(38.2%斐波回撤)。(David Song撰,Linda譯)

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