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澳儲行不靠譜,鐵礦石價格暴漲能否助力澳元/美元止跌?


摘要: 指望澳儲行為澳元提供支撐或已成為不可能之事,但鐵礦石價格暴漲有望令澳元/美元跌勢大幅放緩。

澳儲行不靠譜,鐵礦石價格暴漲能否助力澳元/美元止跌?按圖放大

日圖顯示澳元/美元繼續交投於長期下行通道內,但近期鐵礦石價格暴漲着實吸引眼球。

當今社會科技已成為熱門主題,但回到實體經濟中,我們仍生活在鐵器時代,而澳大利亞這是全球最大的工業產品出口國。今年鐵礦石價格暴漲,累積漲幅逾50%。今年1月份位於巴西米納斯吉拉斯州的一處鐵礦廢料堤壩發生決堤、事故涉及全球最大鐵礦石生產商巴西淡水河谷公司及澳洲颶風對鐵礦石的供應造成嚴重影響,進一步加速了鐵礦石價格的上漲勢頭。

直擊影響大宗商品價格的關鍵因素

目前鐵礦石價格已經站上99美元/噸,據路透,分析師表示今年鐵礦石的價格有望觸及120美元/噸。截至目前為止,在中國主要碼頭庫存下降之際,國際貿易局勢的發展對抑制鐵礦石需求的效果甚微。

但澳元/美元過去一年的走勢表明,鐵礦石價格上漲提振澳元/美元走高的時光已經一去不復返了。

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查看詳細圖表:澳元/美元走勢圖

當前市場的重心已不再是大宗商品價格而是利率水平,在這一點上澳元明顯承壓。過去一年澳元/美元下跌主要是受到美聯儲加息的影響。雖然美聯儲加息周期可能已經宣告結束,但澳元/美元跌勢卻沒有獲得喘息的機會。澳儲行在6月會議宣布降息25個基點至1.25%,刷新歷史記錄低位。目前市場預計澳儲行可能很快會再次採取降息行動,市場甚至出現澳儲行降息行動可能持續至明年的預期。雖然大幅降息不是那麼有把握的事情,但再降息一次的可能性非常高。央行貨幣政策如何影響匯率走勢?

但值得注意的是,對於一個缺乏貨幣政策支撐的貨幣而言,目前市場似乎已經消化了上述諸多利空。雖然鐵礦石價格暴漲可能無法憑藉一己之力扭轉澳元的命運,尤其在國內通脹依然疲軟的背景下,但仍值得澳元空頭密切關注其後市發展。

倘若鐵礦石繼續進一步走高,則澳元/美元跌勢則有望大幅放緩。倘若2019年對澳元/美元多頭而言是一個較去年而言更好的年份,則鐵礦石價格很可能是其中最關鍵的一個因素。(David Cottle撰,Lisa譯)

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