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基本面走向不明朗,恒生指數低位震盪


摘要:貿易前景不確定疊加英國脫歐、議會選舉、意大利債務等歐洲風險事件,市場走勢猶疑不定。
 

基本面走向不明朗,恒生指數低位震盪按圖放大

恒生指數在一周來的低位附近波動。

國際貿易前景充滿不確定,這抑制了投資者的入市欲望,也促使前期的盈利盤們有所搖擺,當然這還不足以撼動多頭格局,但歐洲風險事件突然雲集,使得久違的空頭們摩拳擦掌了,一旦他們加入,全球股市與恆指走勢或迎來腥風血雨。

脫歐亂局愈演愈烈,英國政壇已經在脫歐方案上面鬧得雞飛狗跳,即使更換首相博弈仍在繼續,新首相使用何種強硬手腕推進脫歐進程呢?這對於市場來說仍是不能想象的,英國脫歐不確定性是歐洲政局混亂的根源之一。

歐洲議會選舉已經落幕,雖然主流政黨們繼續執政,看似天下太平,但支持率仍顯示出歐洲民粹主義的抬頭,這將是一股不能忽略的力量,或在未來某個時刻影響歷史。

最明顯的是歐元區第三大國意大利,因為經濟不振,民間改革呼聲日高,造成意大利執政黨更迭頻繁,去年以來的選舉中民粹黨派支持率大幅上升,加上國家債務纏身,剛剛又遭到巨額罰款,這股不安定的因素正在不斷發酵中,意大利股債遭遇雙殺,憂慮正在蔓延到整個歐洲市場。

受到歐洲集中的風險事件影響,歐洲股市的調整勢頭正在加強。


另一方面,美國近期的經濟數據顯示出經濟動能確在減弱,加上美聯儲仍作壁上觀(央行對金融市場的干預幾何?),經濟衰退憂慮重燃,隔夜美國國債市場出現異動,10年期美債收益率低至2.264厘水平,創19個月新低,30年期美債收益率亦跌至2.705厘的2017年低位,兩年期美債收益率低見2.127厘,最值得留意的是,三年起和十年期美債出現倒掛,經濟衰退的信號又來了。受此影響,隔夜美股走低,貴金屬(黃金走勢中的幾個關鍵)一度閃崩。

在上述的外圍環境影響下,港股市場及恒生指數不可能獨善其身,所以會受累走弱,但有內地政策和資金的支持,使得恆指看起來抗跌一些,但整體弱勢震盪格局恐怕在基本面,尤其是貿易局勢好轉之前難有改觀。


在技術走勢上,宜繼續關注恆指圍繞27300一線的波動。
 

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查看詳細圖表:香港恒生指數

恒生指數走勢正處在微妙境地,目前波動的27300一線是今年以來漲勢的50%回調位,是接下來行情走勢的多空分界線。

預計恆指將在26800-27500進行弱勢震盪待變,一旦跌破26800將滑向26000關口,這是恒生指數雙頂的真正頸線位所在;同時有效上破27500才有可能繼續反彈,但距離回到上漲仍有一段距離。

思路上,宜在股票交易上採取防禦策略,減倉觀望,或挑選活躍的龍頭進行買賣,而遠離仙股;宜在恆指交易上觀望為主,等待進一步指引,激進者應做空為主做多為輔。


(Arthur  撰寫)
 

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