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歐元之殤——幾大利好未能讓歐元衝破牢籠,因受該國預算問題的拖累!


摘要:歐元區經濟現曙光、美國「恐怖數據」和工業產出數據疲軟、特朗普政府推遲作出汽車關稅決定令避險情緒降溫,但歐元/美元卻未因此得到有效的提振,皆因該國的預算問題引發了市場對歐債危機重燃的擔憂。

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歐元利好不漲背後的罪魁禍首——意大利預算問題
 
周三(5月16日),歐元/美元的反彈受到抑制,盤中更是一度下挫至1.1177。消息面並非一邊倒地利空歐元,反而有眾多利好的消息可供市場參考。然而,這個曾經遠離投資者目光的魔咒再次浮現,令歐元/美元痛失當日的好局。
 
① 歐元區經濟現曙光
 
歐盟統計局周三公布的數據顯示,歐元區第一季度GDP年率修正值為1.2%,一季度GDP季率修正值為0.4%,均符合預期。據路透報道稱,歐元區經濟一季度成績喜人,這要歸功於歐元區經濟火車頭——德國的反彈以及意大利技術性衰退的結束。其中,德國經濟從上一季度的零增長反彈至一季度的0.4%;而意大利也從連續兩個季度的技術性衰退中復甦,一季度經濟增長0.2%。
 
② 美國「恐怖數據」和工業產出數據疲軟
 
美國商務部周四發布的數據顯示,被俗稱為「恐怖數據」的美國零售銷售4月環比-0.2%,創今年2月以來新低,低於預期的0.2%。由於消費占據美國GDP的7成左右,疲軟的4月零售銷售數據令美國二季度經濟增長蒙上陰影。

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另外,美聯儲公布的數據顯示,美國4月工業產出月率下跌0.5%,預期持平,前值下跌0.1%。
 
③ 特朗普政府推遲作出汽車關稅決定,避險情緒降溫
 
據媒體援引可靠信息來源報道,為避免「多線作戰」且不干擾進行中的美國與歐盟和日本的貿易談判,特朗普政府將推遲作出汽車關稅的決定至多六個月,正式公告將在本周稍晚宣布。
 
受上述消息提振,歐美股市均在盤中實現V形反轉,風險偏好情緒回暖。
 
儘管有幾大重磅利好加持,但歐元/美元當日收盤幾乎持平。雖然在美國「恐怖數據」後一度拉升近40點至1.1220上方,但很快回吐漲幅,最終收於1.1207,未能守住漲勢。筆者認為,債務危機的魅影重現,令投資者對於持有歐元表現得非常謹慎!
 
此前,意大利副總理薩爾維尼表示,政府準備在必要時打破3%的預算赤字限制,或者允許債務超過130-140% ,以刺激就業。周二(5月14日)外媒援引薩爾維尼在維羅納發表的評論報道稱,意大利準備違反歐盟財政規定,如果此舉對提振就業而言是必要的話。周三,薩爾維尼進一步強調了此前觀點,並稱該國不考慮出台提高增值稅這樣的措施來填補預算赤字。
 
10年前,希臘債務危機拉開了歐洲債務危機的序幕,而意大利則風暴眼之一。薩爾維尼的上述言論引發了市場的擔憂,投資者一方面擔憂意大利上述舉措會給即將到來的歐洲議會選舉埋下分裂的種子,另一方面,更擔心債務危機重燃。

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DailyFX財經網註:歐洲債務危機爆發期間,歐元/美元出現逾2000點的跌幅。
 
周三,意大利國債收益率繼續走高,而避險資金流入則讓德國10年期國債收益率跌至-12個基點,為2016年10月以來的最低點。也就是說,意大利國債與德國國債的收益率差不斷擴大,意大利債券市場面臨巨大壓力,令外界擔心該國將爆發債務危機。
 
對意大利債務危機的擔憂,令歐元/美元忽略了上述提及的幾大利好。一旦意大利預算問題持續發酵,那麼,歐元/美元近日辛苦建立起的相對優勢將蕩然無存!
 
歐元若要翻身,需滿足以下幾個條件
 
金融市場無法避免辯證法則,大多數情況下,牛市還是熊市都有終點。在經歷一年多的走低行情之後,歐元/美元再次遇上債務危機這個大麻煩。但這並不代表該歐元沒有走強的機會。只要滿足以下幾個條件,歐元/美元將迎來暴漲行情!
 
① 歐元區經濟數據持續走好
 
若歐元區經濟基本面的好轉,一方面可令歐銀表現得更為樂觀與鷹派,同時削減美元的比較優勢。
 
② 意大利預算問題緩和
 
在意大利預算問題上,意大利與歐盟雙方均有所讓步是最理想的結果,這將緩解市場對意大利債務危機的擔憂。
 
③ 避險情緒降溫
 
北京時間5月16日凌晨,白宮表示,美國總統特朗普周三宣布美國科技面臨威脅,全國進入緊急狀態。特朗普還簽署了一份行政命令。儘管該行政命令並未明確提及任何國家或企業,但多家外媒表示,此舉旨在為禁止美國企業與華為的業務往來鋪平道路。
 
全球貿易緊張氣氛加劇,刺激避險情緒不斷升溫,這對於歐元多頭並非是好事。只要避險情緒降溫,歐元/美元才會吸引更多買盤進入。
 
④ 關鍵技術壓力位的突破
 
從四小時的圖表形態來看,1.1265水平成為歐元/美元關鍵壓力位。若漲破,則會打開更多上行空間,從而令匯價進一步漲破周線楔形上軌,並宣告歐元/美元中期築底,目標指向1.18關口!

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但就目前而言,歐元/美元仍缺乏有力的買盤推動,在漲破1.1265之前,不宜過早大量部署歐元/美元的多單。
 
Jack 撰寫
 
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