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波動率報告:英國脫歐延期或令英鎊波動性下降


摘要:英國脫歐最新進展顯示英國脫歐期限由原先的4月12日推遲到10月31日,此後英鎊/美元的隱含波動率下降。脫歐不確定性下降可能會令英鎊未來的波動受限,降低其下行風險。這或為波動交易者提供時機。

波動率報告:英國脫歐延期或令英鎊波動性下降按圖放大

受英國脫歐最新消息影響,英鎊/美元隔夜隱含波動率大幅下跌,從昨日的12.7%跌至今天的7.6%。在歐盟理事會主席圖斯克(Donald Tusk)和歐盟各國領導同意英國再度延長脫歐期限之後,英國無協議脫歐可能性減少,英鎊的隱含波動率走低。更多英鎊美元中長線分析策略盡在本季度交易展望報告中。

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在歐盟同意英國再次延長脫歐期限之前,英國議會曾三度否決特雷莎·梅(Theresa May)的脫歐協議導致沒有達成一項協議,英國本應在4月12日離開歐盟。在此背景下,英國下議院的持續僵持局面增加了英國無協議脫歐的風險,英國「可能出現硬脫歐」使得英鎊的隱含波動率上升。目前英國議會必須在10月31日之前決定下一步脫歐動向。外匯期權市場交易者不再認為匯價近期會有大變動,這一點在英鎊/美元一周隱含波動率跌至去年12月以來最低水平中得以體現。新手如何從市場新聞中挖掘有用信息?入門必備分析知識看這裡。
 
隱含波動率是外匯期權合約的一個間接變量,通常用于衡量對沖交易成本。由於不確定性降低,同時考慮到風險也在降低,對沖交易成本往往會減少。因此,英國脫歐期限再延長6個月似乎明顯減少了英鎊/美元出現大變動的風險。這或暗示英鎊/美元可能交投在原先的交易區間內,而不像此前的英國脫歐消息那樣令匯價發生可能突破原有水平的突然變動。

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根據7個月隱含波動率(涵蓋了10月31日的新脫歐期限),預計英鎊/美元可能交投在1.2333-1.3843區域,這一潛在交易區域緊靠2016年低點和2018年高點之間的76.4%、23.6%的斐波回撤線。儘管如此,匯價可能繼續交投在上圖所示的上升趨勢線和下降趨勢線之間,另一個可能交易區域可能位於 1.2784-1.3392(61.8%斐波位,38.2%斐波位)的結合區域。

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查看詳細圖表:英鎊/美元走勢圖

IG客戶情緒指數顯示散戶看多英鎊/美元,近69.0%的頭寸為淨多頭,多頭和空頭的持倉比為2.23:1。淨多頭較昨日下跌3.9%,較上周增加14.5%。淨空頭較昨日上漲0.5%,較上周下跌15.7%。(Rich Dvorak撰,Linda譯)

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