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兩大央行重磅來襲、恐慌情緒持續發酵!避險資金更青睞美元OR日元?


摘要:市場風險事件眾多,本周以來市場避險情緒明顯升溫,VIX恐慌指數自半年低位回升,但美元指數亦錄得連續兩日下挫,周三(4月10日)迎來歐央行、美聯儲重磅發聲。美元、日元誰將獲得避險皇者稱號?

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IMF、歐美商品關稅「恐襲」市場,美元指數企穩97.0
 
受累於上周公布的薪資增長下降令美國3月非農數據整體未如理想及特朗普再度表示美聯儲應下調利率,市場對美聯儲年內降息預期升溫,美元指數周一(4月8日)自高位97.40大幅下挫,周二(4月9日)更一度跌破97.00至日內低位96.85,錄得連續兩日下挫。
 
不過,周二(4月9日)國際貨幣基金組織(IMF) 於最新一期《世界經濟展望》中再度下調2019年全球經濟增長至3.3%,同時亦下調美國2019年經濟增速至2.3%,令市場對全球經濟增長放緩憂慮升溫。如何有效利用基本面分析?點此獲取掌握交易核心技能的三部曲
 
不僅如此,周二(4月9日)美國總統特朗普(Donald Trump)突然啟動對歐洲的「貿易戰」,美國貿易代表辦公室表示將對110億美元歐盟產品加征關稅以應對因歐盟補貼空客公司而對美國造成的經濟傷害。
 
而歐盟方面隨後亦反擊稱將對美國補貼波音實施報復性關稅。歐、美兩國間的貿易關係急劇降溫令市場對本已疲弱的全球經濟增速再度失去信心,美元指數受益於此最終收復97.00,目前仍維持於97.0上方整固。

歐央行4月利率決議及美聯儲3CPI、會議紀要來襲!美指短期下行風險有望釋放
 
眾所周知,歐央行自2019年以來經濟表現疲軟,歐央行目前預計將在9月重啟定向長期再融資操作(TLTRO),鑑於歐元區自身經濟表現不佳加之歐、美貿易關係惡化等一系列問題,市場普遍預計歐央行有望將加息時間進一步延後至2020年。筆者將重點關注今晚20:30歐央行行長德拉基發表講話,若其進一步釋放鴿派信號,料將打壓歐元進而刺激美指走強。
 
此外,今晚20:30亦迎來美國3月CPI以及周四(4月11日)凌晨02:00公布的美聯儲會議紀要,市場普遍預期美聯儲將維持一貫基調,對加息保持「耐心」,並有望再度強調美聯儲的獨立性。如何規避風險?點擊這裡獲取外匯交易核心技能,基本面分析、技術面分析以及資金管理。
 
因此,筆者認為若歐央行釋放鴿派信號令市場避險情緒升溫,最大的受益者仍將是美元,而非日元。
 
避險資金更青睞美元而非日元?事實恐非如此!
 
從上文所述可以得出,若全球經濟增長放緩,或英國脫歐等重大風險事件發生,美國憑藉自身相對較好的經濟增長表現,仍將是市場避險資金的首選!
 
不過,相較經濟增長而言,市場情緒的劇烈反應仍更多取決於地緣政治風險。就目前而言,利比亞及伊朗的動盪局勢仍未緩和,若利比亞及伊朗的動盪局勢進一步發酵,或將令美國存在出兵的可能,屆時作為避險資產的美元將受到自身不確定性因素擴大以大大降低其對市場的吸引力,日圓有望成為比美元更受歡迎的資產品種。
 
此外,周三(4月10日)日央行行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)再度釋放鴿派信號,稱出口以及產出受全球經濟放緩影響,繼續保持寬鬆政策是合適的。不過,市場目前普遍認為儘管日本努力壓低日元以保持出口競爭力,但日本央行提振經濟增長的有效工具或已經所剩無幾,日元未來或面臨升值壓力。
 
因此,筆者認為若地緣局勢進一步惡化,日元有望成為比美元更受市場青睞的避險資產。
 
美元/日元技術分析,短期內或先升後跌,總體維持區間大幅震盪

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技術分析方面,美元/日元目前維持於111.00上方整固,加之美元/日元自4月5日高位111.78以來的下跌勢頭有放緩跡象,若美元/日元企穩111.00,後市仍有望反彈挑戰111.50甚至111.80水平。

不過,就中期而言筆者認為美元/日元仍處於110.00-112.00區間大幅震盪過程運行中,若美元/日元其後再度反彈受阻112.00附近阻力,需小心匯價回落考驗111.00甚至110.00水平。
Billy撰)
 
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