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多重因素打壓風險偏好,美股反彈快到頭?


摘要:儘管美國過去四周強勢反彈,投資者的熱情可能延續一段時間,但是多重此前支持反彈的利多因素似乎已經開始消散,美股上行動能逐漸衰竭的風險大增。技術上標普500指數開始嘗試重回去年2月份開始的趨勢線上方,若能有效突破可能有繼續走強空間,而若跌破失守2660則指數將面臨回調風險。

                                  全球經濟前景走弱美股第一季度怎麼走?

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在過去四周美股能夠復甦如此之快,主要是基於中國貿易戰緩解的希望和美聯儲放緩加息預期兩個因素。1月初中美結束在北京的一輪磋商後沒有公布更多細節,不過宣布將於1月30日至31日在美國進行新一輪磋商。這種結束一場計劃下一場的談判給市場的感覺是雙方分歧正在縮小,對市場情緒構成有力的提振。而這段時間內美聯儲公布的會議紀要和官員們的講話都頻頻暗示美聯儲可能放緩加息,給美股帶來及時的安慰。

但是這些支持因素正在發生變化。根據最新報道,加拿大方面稱美方已通知加方將就孟晚舟案正式提出引渡請求,美國在即將舉行的新一輪貿易談判前繼續採取打壓中國公司的行動,或將影響雙方談判氛圍,對談判結果的樂觀預期也隨之減弱。

市場對美聯儲過於悲觀的加息預期可能反彈修正。自從美聯儲2018年末的會議上下調加息預期後,市場對美聯儲加息預期越來越悲觀。預期的加息次數從此前的三次短時間內低至目前的接近零次,而美聯儲官方在12月的預期為兩次。由此可見,市場此次可能反應過度,而如果美聯儲加息預期回升,那麼將於美股走勢前景不利。

此外,市場在再次擔憂全球經濟放緩不利股市等風險資產。IMF在最新的預期報告中將2019年經濟增長預期由3.7%下調至3.5%,將2020年經濟增長率由3.7%下調至3.6%。

標普500指數技術分析
日圖顯示,標普500指數上周五突破了2660,重回去年2月開始的上行支持線上方,但是短線顯示回落跌破該水平的跡象,若確認跌破2660預計將進一步走低指向2630甚至2600。而若持穩2660,則可能恢復上行繼續走強,但是這也意味這指數將距離2700-2710(去年10至12月跌勢的61.8%斐波回檔、去年10月以來下行趨勢線)強阻力區域更近一步。

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(Dailyfx分析師 Legen 唐斌元)

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