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上周五美元突然暴漲,見底抑或負隅頑抗?


摘要:上周五美市早盤,美元指數意外急升40餘點,最高觸及95.76,並最終收漲於95.70附近。據分析人士認為,兩個因素刺激了美元的這波反彈行情。

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疲軟CPI數據公布之後,美元突然拉升
 
上周五(1月11日),美國勞工部公布的數據顯示,美國12月CPI同比 1.9%,與預期持平,但不及前值2.2%,並創2017年8月以來最低;美國12月CPI環比 -0.1%,為去年3月以來首次下滑,並且是去年3月以來的最弱水平,預期 -0.1%,前值 0%。此外,美國12月核心CPI同比 2.2%,12月核心CPI環比 0.2%,均與預期值和前值一致。上述數據公布之後,美聯儲放緩加息的預期進一步升溫。
 
但由於數據符合市場預期,因此匯市反應平淡。隨後,美元指數意外急升40餘點,最高觸及95.76,並最終收漲於95.70附近。據分析人士認為,兩個因素刺激了美元的這波反彈行情:
 
①  交易員在周末前減倉美元空單以規避風險。
 
②  有報道稱土耳其軍隊正在伊德利卜周圍集結,準備進入美軍從敘利亞撤離的地區。該報道令美元受避險需求的支持。

市場情緒飄忽不定,情緒指數助你洞察細微變化
 
但筆者認為,前者的可能性較大。因為土耳其的動作並未引發土耳其里拉的波動加劇,且具備避險屬性的黃金與日元在美元指數飈漲的同時迅速承壓。也就是說,上周五美元指數的反彈更多是一種獲利回吐行情。
 

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利率前景不利於美元
 
上周五,美聯儲公布了2013年FOMC的會議文本,揭示了當時的美聯儲理事鮑威爾對債券購買刺激計劃的疑慮。鮑威爾曾在2013年前期呼籲,應該在當年「年底前儘早」結束FOMC的債券購買計劃,並在當年9月份要求縮表。
 
顯然縮表是鮑威爾一直堅持的觀點,並且預計將在他的美聯儲主席生涯內堅定地執行。不少觀點認為,就收緊政策的效果而言,縮表可能比加息更強。也就是說,美聯儲暫緩加息之預期對美元多頭的打擊,將被縮表行為部分抵消。而近期美元整體下挫,更多是由於美聯儲在加息步伐上的意外轉變——由此前預期2019年將加息3次左右變為加息1次。
 
另外,美股的持續反彈,也削弱了美元的避險需求。儘管上周五美股三大股指小幅收跌,但當周累計漲幅都超過2%。而自去年12月26日觸及21712的15個月以來低點後,道瓊斯指數反彈逾10%。
 
本交易日(1月14日),美國方面缺乏重要財經數據及事件,市場將聚焦於全球股市、美國政府關門及英國脫歐等相關事宜上。從當前的市場氛圍來看,美元仍將偏於繼續走軟,因美聯儲的鴿派利率前景,周期性、結構性和長期趨勢均對美元不利,加上美國財政和經常帳戶赤字的擴大,將大概率導致美元遭遇中長期的拋售。

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破紀錄的政府關門時長也拖累美元
 
美國東部時間1月13日,美國聯邦政府部分停擺進入第23天,超過1995-1996年克林頓政府的21天,創下美國史上政府關門最長紀錄。
 
1月11日,美國總統特朗普突然一改此前幾天反覆表示會很快宣布國家緊急狀態的說法,稱自己不打算立即這樣做。麥格里集團表示,政府關門可能導致退稅、消費能力減緩,對零售業產生損害。不過,即使特朗普與國會達成一致,但也需要數日時間來走程序。也就是說,美國政府的關門狀態還會維持幾日。對於美元而言,這已構成了拖累。
 
總體而言,美元指數有一定的短期反彈動能,但中期形勢依然偏下行。

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DailyFX高級分析師--Jack 撰寫
 
以上內容為分析師個人觀點,僅供投資者參考,不作具體的操作建議!
 

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