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澳資本支出大幅萎縮,打壓澳元回落


澳大利亞三季度私人資本支出年率萎縮20%,創歷史之最,這也是資本性支出連續第11個季度負增長。這只能說明,商品繁榮周期結束後的行業調整(礦業領域衰退)不僅沒有放緩反而進一步惡化,商業投資超預期萎縮意味著下半年經濟增速將再度低於預期。數據顯示,澳大利亞二季度實際GDP年率為2.0%,低於市場預期2.2%,澳廚行在11月初利率決議中表達了對經濟增速低於長期趨勢水平的擔憂,日內數據恐怕會進一步增強擔憂情緒。下周將迎來澳三季度實際GDP,經濟學家對的預期中值為2.0%,若低於預期,澳儲行面臨的寬鬆壓力將有所上升。
 
雖然澳儲行並沒有強調短期降息的緊迫性和必要性,但未來數月進一步寬鬆的可能性依然存在。一方面,中國經濟放緩未見築底跡象,澳大利亞增長數據缺乏改善,另一方面,澳國內通脹壓力非常溫和,三季度CPI年率維持在1.5%,顯著低於央行目標,在剛剛過去的利率決議中澳儲行也表達了對通脹低迷的擔憂。澳儲行政策前景可能取決於兩重因素,第一,經濟前景是否改善,第二,美聯儲能否兌現加息承諾。周四的資本性支出超預期萎縮意味著主流經濟學家可能低估了澳大利亞經濟的放緩程度,如果四季度數據維持疲軟或進一步走弱,澳儲行在2016年降息的可能性將顯著上升。然而如果美聯儲能夠在12月份加息,並成功推動美元大幅上漲(至少在短期內推動美元上破),已經足夠對澳元施加嚴峻的下行壓力,進而緩解澳儲行增加寬鬆的壓力。如果美聯儲再度失信於市場,投資者可能扭轉之前頭寸,非美貨幣反而有望迎來新一輪中期修正,澳元轉為走強無疑是澳儲行最不願意看到的情景,在這種情況下,美聯儲按兵不動可能倒逼包括澳儲行在內的主要央行進一步降息。
 
總體而言,基本面依舊利空澳元,技術走勢也確認了這一點。澳元/美元在過去兩個月低位盤整,10月中旬一度沖高測試100日均線,但未能有效上破,本周初再度反彈測試100日均線,日內轉為回落再現破敗跡象,如果本周收盤價無法站上100日均線,可視為沖高失敗,短期行情或轉為向下。短期交易可嘗試逢高做空,若匯價接連上破100日均線和10月高點0.7390,有望打開進一步修正空間,建議轉為觀望,下方目標為可看至11月低點0.70.
  技術位 技術意義
阻力 0.7500 整數位
0.7400 整數位
0.7300 整數位
支持 0.7165 20日均線
0.7100 整數位
0.7000 整數位

澳元/美元日圖

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