本周公布的美国就业数据显示劳动力市场依然强劲，现在判断美联储结束加息周期还为时尚早，金价关键下行压力仍存；在技术面，金价周五重挫近36美元，可能很快跌破重大支撑区域。
黄金基本面前景：美国劳动力市场仍然强劲
在经济数据方面，本周公布的四个美国就业数据整体表现乐观，显示劳动力市场仍然强劲：
- 周三（5月31日）公布的美国4月JOLTs职位空缺高于预期，重回1000万上方；
- 周四（6月1日）公布的美国5月ADP就业人数以及截至5月27日当周初请失业金人数均好于预期；
- 周五（6月2日）公布的美国5月非农数据远高于预期，连续第29个月保持增长，是2023年1月以来的最大增幅。不过，失业率升至3.7%，高于预期的3.5%和前值3.4%；薪资增速放缓至4.3%，低于预期和前值的4.4%。
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在货币政策方面，美联储自2022年3月开启加息周期，致力于通过冷却劳动力市场来遏制通胀，目前看来，判断美联储结束加息周期还为时尚早。
美国联邦基金利率期货显示，货币市场持续上修美联储利率峰值，截至目前，预计终端利率将在8月达到5.295%，到年底利率将维持在5.055%。
根据CME美联储观察工具，预计美联储6月加息25个基点的概率为25.3%，不加息的概率为74.7%；到7月，累计加息25个基点至5.25%-5.50%的概率为53.5%，累计加息50个基点至5.50%-5.75%的概率为14.4%。
图1 联邦基金利率期货隐含利率
图表来源：TradingView
在市场情绪方面，市场风险偏好情绪继续显著回暖。美国国会已经通过债务上限协议，美国总统拜登最早将于当地时间本周六签署法案。不过，随着美国债务违约风险暂告一段落，市场开始担忧如果美国政府大量发行债券，将可能使得资金流向债券市场，从而加剧银行业流动性压力。
总的来说，美国劳动力市场持续强势，美联储依然有可能进一步收紧货币政策，金价关键下行压力仍存，但在失业率回升以及薪资增速放缓的情况下，可能会在一定程度上限制金价的下跌空间。
黄金技术面前景：可能很快跌破重大支撑区域
图表来源：TradingView
在日线图上，金价周五大跌近36美元，可能很快将跌破重大支撑区域（由100日均线、自2022年11月以来的上升趋势线以及50%斐波那契回调水平位组成），看跌目标在61.8%斐波那契回调水平位（1,911）以及1,900整数关口附近。
（Chris Li撰）
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