油价创下近3周的最高水平后暴跌;欧佩克+6月会议可能会看到成员国之间一些相互矛盾的观点;市场结构或透露一些值得关注的信号,WTI原油能恢复上涨吗?
油价暴跌,欧佩克+成员国释放利空信号
隔夜,随着市场预期欧佩克+(OPEC+)将保持产能目标不变以及美元持续向上冲击,油价暴跌。
俄罗斯副总理诺瓦克(Novak)的讲话暗示欧佩克不大可能在6月初的会议上调整石油产能目标。
在接受俄罗斯媒体Izvestiya的采访时,诺瓦克表示他认为在即将到来的维也纳会议上,石油产能目标不会发生任何变化。
诺瓦克的言论与周三沙特阿拉伯能源部长Abdulaziz bin Salman的评论形成了鲜明的对比,当时沙特能源部长警告投机者要“小心”。这一警告给原油市场构成了短期的影响,在隔夜的暴跌之前,油价一度上涨并刷新近3周以来的最高水平。
因加拿大阿尔伯塔省(Alberta),不列颠哥伦比亚省(British Columbia)和萨斯喀彻温省(Saskatchewan)野火的蔓延,潜在的石油供应减少风险一直为油价提供一定的支撑。野火在一定程度上已经平静下来了,但这依然是个令人担忧的因素。
本周美元涨势凶猛,从某种程度上看,油价在面对美元如此凶猛的涨势时依然能够成功迎来上涨的确有些奇怪。货币市场正在衡量就美国债务上限达成协议以及美债收益率水平持续上涨的影响。
美债收益率全面上涨,但最令人感到紧张的是美国1年期国债收益率距离近23年的高位5.30%一线仅有几个基点的距离了。
RBOB裂解价差重新抬头,油价料获支撑
展望后市,在全球经济寻得更坚实的基础之前,原油可能陷入挣扎。隔夜美国部分表现良好的经济数据正朝着正确的方向前进,但中国自解除新冠疫情的相关限制以来一直在挣扎着找寻增长的牵引力。
本周重新抬头的RBOB裂解价差有望为油价提供一定的支撑。RBOB裂解价差是衡量汽油价格相较于原油交割的指标,反映的是炼油商的利润情况。
RBOB是一种重新配置的含氧混合原料,同时也是一种可交易的汽油。如果炼油商的盈利能力提升,这有望提振原油产品的需求。
根据OVX(原油波动率),原油价格走势的波动依然处于相对较低的水平,这可能暗示市场对油价当前所处的水平感到满意。
与此同时,即期和下个月的WTI原油期货合约之间的价差保持在相对良性的水平,这暗示原油市场目前存在着某种程度的平衡。(Daniel McCarthy撰Lisa译)
WTI原油(白色线),裂解价差(黄色线),现货溢价(Backwardation)/期货溢价(Contango),原油波动率(OVX,绿色线)

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