澳元隔夜反弹走高，风险偏好抬头提振了澳元。然后周三的澳洲CPI破坏了这一波涨势，澳洲央行的利率路径现在是投资者关注的中心。
澳元、纽元和其他高贝塔货币以及一些商品在本周找到了支撑。本周迄今为止，WTI原油已经上涨了6%以上。
在焦点重回美联准在5月初的下次会议上升息的可能性的背景下，华尔街周二小幅走软。
地方银行危机的解决，暂时打消了投资者对危机蔓延的担忧。美国监管机构隔夜表示，硅谷银行（SVB）的问题是其资产负债表的基本管理不当。
该银行的问题被称为期限错配或资产负债错配，用客户即的存款购买了几年后到期的国债，这意味着现金存款（负债）正在用长期限的债券（资产）进行对冲。
当这些债券（资产）的收益率在2022年之前快速走高时，这些债券的价值明显恶化。另一方面，对储户的义务（负债）保持不变。
这对风险情绪情绪来说是个好消息，从表面上看，SVB的问题是该银行所特有的，而不是系统性问题。
无论如何，在今天澳洲统计局（ABS）的月度CPI数据之前，澳元/美元在该消息的影响下在67美分附近盘整。
他们在去年9月开始统计CPI月度数据，在季度数据之间会有两次月度数据的发布。这些月度数据涵盖了62-73%的季度加权篮子指数。
澳洲央行规定的商业周期内2-3%的通胀目标是以季度CPI为参考的。
今天的数据显示，截至2月底CPI同比上涨6.8%，低于预期的7.2%。对价格压力的改善使澳元下挫。
不幸的是，这个月度数据还没有被证明是一个可靠的指标，还不能说明季度完整篮子CPI的全貌。
唯一可以比较的是这两个数据在2023年底的同比数据，当时二者出现了0.6%的差距。
澳洲央行有可能在4月份的货币政策会议上暂停其自去年5月以来的升息周期。利率市场预计不会再加息，并将在今年年底前下调25个基点。
第一季度的CPI将在4月底发布。在澳洲央行5月决议之前，市场将密切关注该数据，以了解通胀的真实性。
美债殖利率在银行业危机后崩溃，但此后趋于稳定。澳洲公债紧随其后，其殖利率也在下挫。
澳洲-美国10年期殖利率的差距接近25个基点，二者的3年期利差约为95个基点，短端的较大差距突出了央行之间的分歧。
澳元/美元vs澳洲-美国3年期和10年期利差
图源：TradingView
（Daniel McCarthy撰）
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