联准会即将于东八区时间3月23日凌晨2点公布利率决议，届时是否升息的疑问将得到解答。尽管目前处于利率决议前的静默期，我们仍然可以从市场的走向乃至情绪的变化中获得一些暗示。
联准会升息一码？还是暂停升息？
联准会即将于东八区时间3月23日凌晨2点公布利率决议，届时是否升息的疑问将得到解答。截至笔者撰稿时，根据CME美联储观察工具所示，3月利率决议加息25个基点的概率在62%，而维持不变的概率在38%；市场对联准会加息的预期与一周前已经大不相同，当时加息50个基点的概率在40.2%，而加息25个基点的概率则在59.8%。我们将持续追踪市场对联准会加息预期的变化，但联准会的最终决定是否会顺应市场的期待目前仍不确定。
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加息预期出现变化的主要原因还是矽谷银行的倒闭事件（以及后续市场情绪的发酵）。在3月10日矽谷银行宣布倒闭后，仅仅过了一个周末，美国联邦储备银行就对储户的资金做出完全担保，平息了矽谷银行和Signature银行的危机。值得注意的是，联准会这次仅对储户资金进行了担保，并未对银行整体进行救助；这不仅是出于资金量的考虑，而且还考虑到了救助背后的道德风险问题。
矽谷银行的危机解决了，但联准会过去一年多以来大幅加息给银行业带来的潜在危机仍然没有消退。尽管大多数银行不像矽谷银行那样持有大量长期MBS证券，但前所未有的加息速度仍然使得美国银行业面临压力。
鉴于联准会升息是为了打压通膨，而银行业近期的动荡又使得货币政策当局对大幅加息保持谨慎，3月利率决议将如何在这两者之间取得平衡就成为市场关注的焦点。幸运的是，上周公布的美国最新CPI数据较前值持续走低，这使得抑制通膨显得不那么紧迫了。然而，2月核心通膨仍然在5.5%的高位，这意味着联准会仍需为对抗通膨做出更多行动。
美元指数技术分析：中期盘整走势延续
美元指数自2022年11月跌破楔形形态的支撑水平后，就开启了一波跌势，最终在100关口上方寻得支撑。根据艾略特波浪理论，美元指数自2021年初开始的上升推动浪在2022年9月结束，随后开始向下回调。到美元指数在100上方获得支撑为止，回调幅度已经略超50%。然而，这波调整还没有形成一个有效的三浪结构，而且相比于之前的（同级别）调整浪，本次调整的时间长度还远远不够。因此，美元指数中期调整走势可能才刚到一半，未来我们有望看到美元指数进一步调整。
（Ashley撰）
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