摘要：鉴于硅谷银行破产事件引发的对银行系统的担忧，联邦基金利率期货市场全面下调了对美国未来利率的预期，美债殖利率在此背景下崩溃；高盛预测美联准3月将暂停升息，并在5月、6月、7月分别升息25基点；虽然美联准和美国财政部已经为银行储户提供支持，但这场“危机”的持续影响或将为美元空头提供机会。
鉴于硅谷银行(SVB)倒闭所带来的不确定性引发了市场担忧，美元在本周开盘时受到打压。
签名银行（Signature Bank）在周末也陷入了破产管理，但美联准和美国财政部已经迅速采取行动提供支持，以尽量减少危机的蔓延。
尽管如此，从信用违约交换到亚洲科技公司再到阿根廷债券，都面临着审查。
虽然美元承压，但美股期货却在上涨，市场在亚洲时段似乎对当局迄今所采取的措施感到满意。
最值得注意的是，当局已经向这些银行的储户保证，他们将能够提取资金，而且美联准将为符合条件的金融机构提供流动性。
美联准宣布，“它将向符合条件的存款机构提供额外的资金，以帮助保证银行能够满足其所有存款人的需求”。
此外，美联准还表示，“将通过建立一个新的银行定期融资计划（BTFP）提供额外的资金，向银行、储蓄协会、信用社和其他合格的存款机构提供最长为一年的贷款，以美国公债、机构债务和抵押贷款支持证券以及其他合格的资产作为抵押。”
当局已经明确表示，任何政府援助都将用于帮助储户，而不是用于救助债券或股票投资者。
财政部已经认识到，其他银行也处于与SVB和Signature Bank类似的境地，但他们表示，这与2008年的情况非常不同。
美国总统拜登将在美国时间周一上午就SVB的情况发表讲话，其政府将向国会通报情况。
这一事件打乱了下周联邦公开市场委员会（FOMC）会议前的利率前景。市场此前一直倾向于升息50个基点，但现在认为25个基点的可能性更大。
让事情变得复杂的是，美联准已经进入了缄默期，这意味着官员们在下次利率决议前不会发表任何公开评论。
联邦基金利率的终端预期已经从上周的5.70%附近下调至周一的5.13%左右。2s 10s曲线倒挂75基点，而上周三倒挂了约105基点。
高盛表示，鉴于最近银行系统的压力，预计美联准3月将暂停升息，并在5月、6月、7月分别升息25基点，终端利率预期为5.25-5.50%。
上周五强劲的美国就业数据在小银行危机面前失去存在感，本周二的美国CPI可能不会像之前那样对FOMC会议产生大的影响。
美债殖利率已经崩溃，如果继续走低，美元可能会进一步下滑。2年期现在比上周5.08%的峰值低了约60基点。
相反，如果当局成功地控制了金融传染风险，美债殖利率可能会找到支撑。
美元指数与美国2年期和10年期殖利率
图源：TradingView
（Daniel McCarthy撰）
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