黄金基本面前景：关键仍在美国经济数据，关注下周CPI报告
周五（3月10日），美国劳工部统计局公布数据显示，美国2月新增非农就业31.1万人，低于前值50.4万人（修正值），但远高于预期20.5万人；2月失业率回升至3.6%，高于预期和前值的3.4%；2月平均时薪同比增长4.62%，低于预期4.7%，高于前值4.40%。
虽然2月新增非农就业人数远高于预期，但失业率上升和工资增速放缓，使得市场对美联储3月会议加息50个基点的预期有所消退，与此同时，市场对联储终端利率的定价大幅下降，在年底前降息的预期重新升温。
市场预期，在期货市场可见一斑！🔥🔥🔥
根据CME美联储观察工具，美联储3月加息50个基点的概率为39.5%，加息25个基点的概率为60.5%，而前一天分别为68.3%和31.7%。
根据联邦基金利率期货，在数据公布后，货币市场目前预计美联储利率峰值将在7月达到5.27%，此前预计在10月达到5.67%；并预计美联储利率到年底将降至4.94%，市场已完全定价美联储到年底前降息25个基点。
随着市场对美联储加息预期的降温，美元指数周五下跌0.61%至104.64、美债2年期和10年期收益率分别重挫28个基点至4.59%和21个基点至3.70%、金价在周二重挫33美元后飙涨近40美元至1,867美元/盎司。
总的来说，美国2月非农报告仍显示美国劳动市场保持强劲，但有一部分数据开始出现降温的迹象，在40多年来高利率的背景下，市场做出非常敏锐的反应，对美联储利率前景的预期迅速转弱，美元、美债收益率暴跌，推动金价飙升。
最后，金价短期方向关键仍在美国经济数据情况，下周二（3月14日）将公布的美国2月CPI报告尤为重要，如果核心通胀或细节数据显示出通胀有回落的态势，可能推动美元和美债收益率进一步走低，从而提振金价；如果数据继续显示出通胀粘性，美元和美债收益率可能不会那么快走低。
图1 联邦基金利率期货隐含利率
数据来源：TradingView 制图：Chris Li
黄金技术面前景：有望延续涨势
图表来源：TradingView
在周线图上，金价从重大支撑区域反弹，该重大支撑区域由100周均线和2022年8月8日当周高点（1,807）组成，本周录得较长下影线，延续上周的反弹走势，从走势形态来看，金价上涨动能较强，下周有望延续涨势。
如果走势确实走高，直接阻力区域可能在61.8%斐波那契回调水平位（1,899）、1月16日当周低点（1,897）以及2月6日当周高点（1,888）；在另一方面，如果走势回落，后市可能重新测试上述重大支撑区域（1,807/1,810）。
不过，具体方向选择可能仍取决于美国CPI数据的情况，值得注意的是，如果数据未能令金价大幅重挫，这将有助于确认金价（1,807/1,810）为阶段性低点。
（Chris Li 撰）
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