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美元/日元:利率前景VS风险趋势,下行通道突破在即?

美元/日元:利率前景VS风险趋势,下行通道突破在即?

Leona Liu, 编辑
本页面有什么内容
  • 市场观点:美元/日元在132上方看涨
  • 美元/日元已经形成一个长期下行通道,这让散户交易者能够据此进行区间交易;但该通道可能即将迎来突破。
  • 套利交易仍然对美元/日元存在重要影响;鉴于联准会将在不远将来召开下次会议,风险趋势能否持续?

 

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和大部分美元货币对一样,美元/日元正努力构建清晰的下跌势头。自11月10日下破以来,美元/日元进入一个长达3个月的下行通道,有效打破了此前连续22个月的上涨趋势。尽管如此,上个月技术面上的阻力让下行动能放缓,需关注多头反攻推动汇价上涨的可能。上行方面,阻力位看向从10月21日高点起延伸的下行通道上轨,即130.50-25,且20日均线亦在此附近。下方支撑位看向2021年1月至2022年10月上行走势区间的中点127.25。尽管这些技术面水平十分清晰,但也不能过于高估它们的作用。在市场中,技术面突破并未引发后续跟进走势的例子屡见不鲜(例如标普500指数在200日均线附近的表现)。因此,突破后的跟进走势需要基本面上的动机。就美元/日元而言,影响力最大的基本面因素是套利交易的兴起。美元和日本的2年期国债收益率息差推动了美元/日元连续22个月的上涨趋势。随着汇率的大幅回落,套利交易可能将进一步趋于平淡。本周五将公布美国PCE平减指数——这是美联储看重的通胀指标,这可能将推动这一主题再度成为重点。但下周三的美联储利率决议可能将很快平息这一动力。

 

日央行罕见调整政策后,日元20年一遇的大行情要来了!

 

美元/日元日线图——显示100日均线和美国-日本2年期国债收益率息差

美元/日元:利率前景VS风险趋势,下行通道突破在即?

来源:Tradingview

 

推动美元/日元的另一个重要的市场基本面主题是潜在的风险趋势。美元和日元通常被视作避险货币,但美元和日元哪个避险属性更强?鉴于套利交易的逻辑是建立在联准会激进的加息路径和因此而受到的打击风险情绪之上,这使投资者追求利差。尽管如此,美元/日元和VIX指数之间的相关性显示出相反的情况。鉴于该货币对已经从高点回落50%,套利的影响已经显著下降,这使得避险情绪的影响进一步放大。由于波动率不太可能出现突然的大幅下降,未来更有可能的情况是避险情绪的大幅上升。如果这种相关性继续维持,这将有利于美元/日元涨破下行通道。目前,我们需要观察的是风险趋势是否将跟上步伐。

美元/日元日线图——显示100日均线和VIX指数

美元/日元:利率前景VS风险趋势,下行通道突破在即?

来源:Tradingview

在判断美元/日元未来的趋势的时候,散户交易者的持仓情况也值得留意。IG客户情绪指标可以清晰的反映出过去两个月趋势转化中,散户持仓由净多头转向净空头。看起来散户交易者似乎越发习惯美元/日元在下行通道内的区间整理。在此期间信任这个通道固然是合理的,但通道最终会有被打破的时候,区间的延续性也不会一直持续。

美元/日元IG客户情绪指标

美元/日元:利率前景VS风险趋势,下行通道突破在即?

(John Kicklighter撰,Leona翻译)

 

2023年第一季度哪些交易机会不容错过?🔥🔥🔥

                           

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