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大宗商品走势:美元指数暂时止步于109.0,LME铜欲上攻关键阻力区域

大宗商品走势:美元指数暂时止步于109.0,LME铜欲上攻关键阻力区域

Billy Liao, 高级分析师

摘要:强势美元CRB大宗商品指数仍保持强势,美元再度进入阻力区域;LME欲上攻8200-8300美元,后市如何部署?

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美国制造业PMI跌至逾两年低点,大宗商品价格维持坚挺
 

周二(823日)公布的美国8Markit服务业PMI初值下降至44.1,不及预期值49.8,创27个月新低;美国8Markit制造业PMI初值跌至51.3,低于预期的51.8,创25个月新低;综合采购经理人指数(PMI)下滑2.7点至45,为20205月以来最低。
 

事实上,释放出经济放缓的信号并不止美国,欧元GDP连续第二个月下降,能源和食品价格上涨幅度创纪录,日本和澳大利亚的企业活动萎缩。
 

数据公布后美元指数109.27回落至108.0,因投资者押注经济衰退风险升温将阻碍美联储进一步大幅升息。摩根大通此前曾预计,美联储在9月可能进行最后一次大幅加息,股市在下半年或有继续上涨的基础。

 

美元指数:

大宗商品走势:美元指数暂时止步于109.0,LME铜欲上攻关键阻力区域

笔者提醒,目前美元指数已重新回到了108.0-111.4阻力区域,投资者可重点关注周五(826日)公布的杰克逊霍尔会议,若美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)会议上重提过度紧缩的风险,有理由放慢点速度。届时料将打压美元指数再度回落。
 

值得留意的是,尽管美元指数在踏入8月以来受到货币政策以及欧洲能源危机推动下再度转强。但衡量大宗商品价格的CRB大宗商品指数仍保持强势,暗示供给端短缺仍在支撑商品价格。

 

CRB大宗商品指数:

大宗商品走势:美元指数暂时止步于109.0,LME铜欲上攻关键阻力区域

另一方面,周二(823日)沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼暗示石油输出国组织随时准备减产以修正近期原油期货市场因流动性不佳和宏观经济担忧而导致的下跌。
 

与此同时,中国央行于近两周向市场释放流动性,暗示下半年经济前景仍不乐观。可以预见的是,中国央行未来进一步宽松的政策有望在需求端上为大宗商品价格提供支撑。
 

总结而言,笔者认为当前大宗商品的主要风险在于美联储采取紧缩货币政策控制通胀,但这同时将冲击全球经济,尤其是踏入9月美联储加速缩表的情况下。但相对而言,疲软的全球经济将促使欧佩克减产、央行暂缓收紧政策的可能,而大宗商品2022年以来供应短缺问题并未解决,整体而言或仍处于易涨难跌阶段。

 

LME铜:

大宗商品走势:美元指数暂时止步于109.0,LME铜欲上攻关键阻力区域

LME铜暂时仍收于8200-8300美元区域阻力,但同时企稳于8000美元上方,暗示整体自7月中旬以来的反弹趋势有望延续。预计LME铜后市将再度挑战8200-8300美元区域阻力。中期走势关键可关注7600美元得失。(Billy撰)

 

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