美元/日元的交易逻辑不变，后市大概率继续上涨
美元/日元7月14日触及139.39后承压下行，至8月2日最低跌至130.39，整整下挫900点。美元指数回落以及其本身的超买修正需求，令美元/日元出现逾半个月的回撤行情。
通常情况下，一轮单边上涨或下跌之后，行情都将借口一些因素而进行技术性修正。但相关修正能否由量变转化成质变，那就不一定了，质变很多时候取决于原来的交易逻辑是否发生了变化！
在笔者看来，美元/日元过去数月或更长时间的交易逻辑并未发生变化——美联储仍将持续加息以对抗通胀，日本央行则坚持宽松不动摇。
7月29日，日本央行发布的7月会议纪要显示，委员认为，在没有稳定通胀的情况下，保持宽松政策是很自然的；放松政策以帮助工资增长是合适的。该纪要还指出，必须注意美联储、欧洲央行的货币紧缩可能导致美国衰退、负面市场冲击，以及影响日本经济的风险。
如无意外，两大央行的息差前景将进一步扩大，美元/日元继续继续走强的基础依然牢固，前高139.39估计不是本轮牛市的终点。
本周五（8月19日）日本将发布7月CPI数据，预计日本7月核心CPI年率将录得2.4%，高于前值的2.2%。若公布值超过预期，或削弱日本央行的宽松程度，甚至会引发外界对该行加息的猜测，从而打压美元/日元。不过，如数据符合或弱于预期，则日本央行大概率会维持当前的宽松状态，令美元/日元获得更多的上行动能。
鉴于日本经济令人担忧的疲态，笔者认为日本央行将对通胀的上行有足够的容忍度。因此，该行恐怕不会轻易改变当前的宽松政策。
美元/日元技术分析：进一步上涨将面临多个阻力
美元/日元的日线图显示，价格于7月14日上探139.39（X点）后一度回撤至130.39（8月2日低点，A点），随后行情止跌反弹，经历波折后，目前价格维持在134.80附近窄幅整理。
上方压力在135.58，若涨破此位置，则更多上行空间或被打开。更高的阻力在136.63、137.46，前者是看跌AB=CD模式的理想收敛点，后者是看跌加特利模式的理想收敛点。若涨破137.46，则行情有望再次向139.39水平发起冲击。
不过，如下行失守131.73，则应警惕行情再次跌向130.39。若进一步跌破130.39，则可能会引发更多的抛售，届时行情或跌向126.50~126.00寻求支持。
图表来源：tradingview
（Jack 撰写）
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