美国7月CPI降温、美联储官员鹰派发声，美元争夺105.0
周三（8月10日）美国劳工部发布的7月消费者价格指数（CPI）环比持平，同比上涨8.5%。尽管同比涨幅仍维持在近40年高位，但较6月份的9.1%增速有所下降，暗示美国通胀或已触顶。据最新公布的CME“美联储观察”显示，美联储到9月份加息50个基点的概率为57.5%，加息75个基点的概率为42.5%。
具体而言，7月CPI回落得益于能源价格环比下降4.6%，但同比仍大幅攀升32.9%；食品价格环比上涨1.1%，同比上涨10.9%，创1979年5月以来最高；占CPI比重约三分之一的居住成本环比上涨0.5%，同比上涨5.7%。
由于市场进一步押注美联储货币政策有望“由紧转松”，美元指数在数据公布后一度下探至日内低位104.30，刷新自6月29日以来近1个半月新低。与此同时，市场对经济衰退风险担忧缓解，加之油价以美元计价，WTI原油周三（8月10日）企稳88.0美元后反弹至92.0附近整理。
但需留意的是，在CPI数据公布后两位明年将在联邦公开市场委员会（FOMC）担任票委的美联储官员对市场“泼冷水”。芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)表示，美国通胀仍然“高得难以接受”，美联储将在今年剩余时间继续加息，行动将延续至2023年。
明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)则表示希望在今年年底前将央行基准利率提高到3.9%，在2023年底前提高到4.4%，并认为市场对美联储将在明年初开始降息是不现实的，届时通胀很可能大大超过2%的目标。
来源：tradingview
笔者认为，尽管美联储于近两周释放鹰派声明，但从市场反应来看影响有限，主要原因或在于美联储于7月利率决议上前瞻指引的弱化。投资者可重点关注8月25日至27日杰克逊霍尔央行年会上美联储主席鲍威尔对货币政策的表述。而在此之前，预计美元将面临进一步承压，这将有利于WTI原油、黄金等一系列大宗商品。
WTI原油或仍处于底部构建之中
尽管美联储货币政策对油价的压力有所缓解，但这同时表明需求正在放缓。但正如笔者此前判断，一旦三季度石油需求端的利空进一步释放，那么下半年油价的主线将回归供给端（欧洲能源危机）上。
值得留意的是，周三（8月10日）欧盟对俄罗斯煤炭禁运正式生效。欧盟正加大力度从南非等国采购煤炭，希望弥补市场空缺。市场担忧对俄煤炭禁运或令欧盟地区电价进一步上涨。
综上所述，国际油价或仍处于底部构建之中，但美联储货币政策进一步收紧的可能性下降为油价未来止跌提供更多支撑。在此情况下，待伊核谈判利空进一步释放后，国际石油市场供给端仍然紧缺的情况料将为油价提供较大的阶段性反弹机会。
WTI原油技术分析：阶段底部渐行渐近，关注8月下旬节点
WTI原油周线图：
来源：tradingview
周线图显示，WTI原油维持于90.0美元上方整固，但整体自6月以来的下行趋势并未扭转，因而不能排除短期进一步下行考验85.0美元下方支撑。
需留意的是，笔者认为油价已处于底部构建之中，节点可关注8月下旬杰克逊霍尔年会前后，因而若WTI原油最终企稳于80.0-82.0区域上方或迟迟未能有效击穿90.0美元，均将为油价触底提供依据。
展望后市，WTI原油有望开启为期半个月的底部构建阶段，一旦WTI原油最终企稳于82.0美元上方，预计油价有望开启中期反弹行情，上方可重点关注100美元以及110美元水平。（Billy撰）
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