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欧佩克10万桶/日增产旨在测试市场?需求担忧加剧下WTI原油击穿88

欧佩克10万桶/日增产旨在测试市场?需求担忧加剧下WTI原油击穿88

Billy Liao, 高级分析师

摘要:欧佩克的克制性增产,石油市场整体供需紧平衡格局尚未扭转;需求担忧加剧或令WTI原油下调这一支持区域,后市该如何部署?

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欧佩克10万桶/日增产旨在测试市场?WTI原油击穿88,创半年新低
 

WTI原油周四(84日)大幅下跌逾3%至日内低位87.60美元,刷新自20222月以来半年新低,回吐俄乌冲突以来全部涨幅。值得留意的是,周三(83日)欧佩克+部长级会议宣布增长10万桶/日,其后油价在短暂反弹后持续下挫,两个交易日累计跌幅达近10%
 

周四(84日)欧佩克秘书长表示,10万桶/日的增产旨在测试市场反应,并表示欧佩克内外的闲置产能都很薄弱,将谨慎行事,不能消耗所有的石油储备。据消息显示,沙特和阿联酋可以大幅提高原油产量,但只有在供应危机恶化的情况下才会这么做。

 

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实际上,10万桶/日的增长仅仅相当于0.1%的全球需求,并不足以改变当前全球石油市场在供应端的紧张情况。周四(84日)沙特阿美甚至将9月销往亚洲的轻质原油价格上调至升水9.8美元/桶,升水幅度创纪录新高。
 

需求端利空频出,美联储快速转向降息预期落空
 

笔者认为,由于欧佩克的克制性增产,石油市场整体供需紧平衡、甚至小幅短缺的格局尚未扭转。尽管伊核协议重燃希望以及利比亚产量恢复至内乱前水平120万桶/日确实在一度程度上缓解了短缺供应短缺的担忧。据报道显示,美、伊双方于周四(84日)恢复伊核谈判,白宫发言人柯比称伊朗核谈判已经基本完成,但伊朗方面并未作出回应。

 

而近期油价下跌的主要原因或在于市场对需求端预期修正。周四(84日)俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克表示,现在全球原油需求几乎已经恢复到疫情前的峰值。而在全球央行货币政策持续收紧之际,市场对需求端的担忧正日益加剧。
 

近期市场逻辑最大的改变或在于,欧佩克小幅增产令市场对潜在通胀快速回落预期的修正,这诱发了美联储官员释放更加鹰派信号,坚定了9月进一步加息控制通胀的决心,叠加衰退担令石油需求端放缓。据数据显示美国人的开车次数低于2020年夏天。人们对经济放缓的担忧加剧,对原油需求的潜在影响也在加剧,这反应在本周公布的EIA原油库存大增。
 

此外,我们还能例举出一系列对于需求端的利空,周四(84日)据《华盛顿邮报》报道,美国政府计划最早于当地时间84日宣布猴痘疫情为突发公共卫生事件。与此同时,亚洲地缘政治风险升温亦令全球衰退担忧加剧。

 

油价短期仍承压,但美联储货币政策转向或预示油价下行空间受限
 

展望后市,我们认为随着市场对美联储加息预期的进一步消化,国际油价仍存进一步下行空间。但需留意的一点是,美国克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)周四(84日)给出了美联储潜在的降息信号,梅斯特表示,一旦通胀率回落至接近2%的目标 美联储就会降息,并表示美联储9月份加息幅度将以数据为指导。
 

可以预见的是,美联储在未来很长一段时间内仍将在经济增长及通胀之间作出衡量,而其对前瞻性指引的放弃似乎预示美联储在货币政策上更加灵活。而在欧盟对俄制裁、欧洲能源危机背景下,预计油价进一步大幅下行空间将受到限制。

 

WTI原油技术分析:跌向85.0水平,下方关注81.0-84.0区域支持

 

WTI原油日线图:

欧佩克10万桶/日增产旨在测试市场?需求担忧加剧下WTI原油击穿88

日线图显示,WTI原油击穿90.0水平破坏了7月中旬构建底部的可能,暗示油价自6月中旬以来的跌势延续。预计WTI原油短期将进一步下行考验80.0-84.0美元区域支持。但就中期而言,不能排除油价仍处于高位整理格局,若油价后续能有效企稳于84.0美元上方,预计将存再度反弹挑战100美元上方阻力的可能,关注8月下旬油价的方向选择。Billy撰)

 

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