本周初市场聚焦全球第一、第二大经济体的外交关系，因美国众议院议长佩洛西计划在8月2日窜访台湾。日内亚洲股指受累下跌，其中恒生科技指数盘中一度跌4.7%，其后收窄跌幅至下跌2.8%。时段内恒生指数跌2.2%、日经225指数跌1%，台湾加权指数跌1.56%，市场情绪明显受到不确定性打压。
笔者认为，风险事件的爆发有利于提振黄金避险属性进而吸引买盘。由于资金或更多流入黄金ETF以及美国国债寻求避险，这将推动推动美国国债收益率下行，有利于无风险资产黄金。因此，在有更多证据显示全球通胀出现回落，投资者仍可关注美国国债收益率与黄金的负相关关系。
10年期美债收益率：
值得留意的是，由于美国GDP连续两个季度出现下滑，表明美国经济陷入“技术性衰退”。根据隔夜指数掉期显示，美联储9月加息75个基点的可能性为30%；未来6个月美联储将累计加息100个基点。这意味联邦基金利率在或将在到达3.5%后见顶回落，而市场正聚焦于周五（8月5日）公布的非农数据以获取更多有关美国经济前景、美联储货币政策的线索。
值得一提的是，自7月中旬以来市场对货币政策转向的押注盖过了经济衰退的担忧，风险资产普遍反弹，而大宗商品亦得益于美元回落而走强。
黄金：回调或为多头提供机会
黄金目前维持于1770美元上方整固，黄金处于1760美元上方整固，同时突破江恩2/1线，短期而言投资者可重点关注1760美元水平支持，若能有效企稳，后市则有望进一步上攻1800美元关口甚至1820美元水平。
LME铜：
LME铜目前在企稳于7650美元上方，并于过去两周录得上涨，暗示短期趋势仍为上行。值得留意的是，LME铜上方关键阻力位于8200-8300美元区域，因此若LME铜后续企稳7500美元，则预计将再度反弹挑战8000美元上方阻力。（Billy撰）
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