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ESG是什么?如何进行ESG投资?

ESG是什么?如何进行ESG投资?

Ashley Huo, 编辑

考虑到环境、社会义务和公司治理方面的问题,越来越多的投资者开始关注ESG投资。ESG取自环境Environment、社会Social和公司治理Governance的首字母,ESG投资是指将环境、社会和公司治理纳入选股考量之中。本文将详述ESG的评分标准,ESG的投资收益以及如何进行ESG投资等问题。

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ESG是什么?

 

考虑到环境、社会义务和公司治理方面的问题,越来越多的投资者开始关注ESG投资。ESG取自环境Environment、社会Social和公司治理Governance的首字母,ESG投资是指将环境、社会和公司治理纳入选股考量之中。其中,环境因素是指公司重视环境友好和可持续发展,例如关注能源效率,追求更低的碳排放等。社会因素是指公司重视雇员待遇改革、培训以及平等、多元化和客户服务等与人相关的问题。公司治理因素指公司运营的标准,例如税收透明度、管理效率和商业道德。

 

传统意义上的选股大多重视财务报告,但环境、社会和公司治理通常不包含在财务报告中。ESG也可以被视作一种企业社会责任,了解ESG有助于投资者更加全面的理解自己所选择的这间公司。这也是永续投资这一概念所要求的,因此ESG投资可以被视作永续投资的一种。

ESG是什么?如何进行ESG投资?

ESG评分标准

 

ESG评级分数通常基于公司自愿的自我披露和部分数据,为了更准确能反映ESG的问题,有许多评分机构订立了评分系统,用于评估一间公司的ESG分数,像是Bloomberg、MSCI、S&P SAM、ISS ESG等等都是ESG评级机构。

 

这些机构不仅评分方式不同,在权重部分也会因产业、国家位置而有不同,也就是说可能同一间公司,各个评分机构却给出差异很大的分数。因此在评估公司的ESG分数时,投资者需要避免只看单一报告的数据,多收集各种机构的评分数据才能有较客观的答案。

 

下面以MSCI ESG的评级标准为例,说明这些评级机构是如何对ESG进行评分的。

 

  1. 确定不同行业的关键问题
  2. 针对关键问题进行评分
  3. 对关键问题设置权重
  4. 结合问题和权重打分

 

MSCI的评分结果分为三类:领先(评级AAA、AA)、平均(评级A、BBB和BB)和落后(评级B、CCC)。评级结果等级越高,则风险越低。

 

下表给出了MSCI的评分标准。

  环境 社会 公司治理
主题及关键指标1 气候变化 人力资源

公司治理

(会计与审计)

主题及关键指标2 自然资源 产品责任

公司行为

(商业道德)

主题及关键指标3 污染物 利益相关者否决  
主题及关键指标4 环境机会 社会机会  

 

 

ESG投资与收益

 

ESG投资倾向以未来财务回报前景来进行目前的投资决策。ESG评级结果更好的公司通常具有更好的适应外界变化的能力。

 

我们从ESG的研究发现,ESG评级较高的公司,很有可能也是基本面较好的公司。所以公司参与ESG的倡议与发展,不仅是一种善尽社会责任的方式,同时也能帮助公司建立与员工、客户、投资人更深厚的关系,让长期营运更为稳健。

 

如何进行ESG投资?

 

目前市面上存在不少ESG基金,对投资人来说,投资一款具备ESG观点的基金,不仅能促进企业改善经营模式,更能透过投资行为来实现社会影响力,而且这些基本面较佳的公司,财务风险也往往较低,因此更能应对各种严峻挑战。

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