我们使用cookie为您提供最佳浏览体验。继续使用此网站,即表示您同意我们使用cookie。
您可点击此处或点击网页最底端相应链接,了解我们的cookie政策。

0

通知

以下信息是筛选后的结果,可以通过财经日历和网络研讨会页面进行调整。

在线网络研讨会

在线网络研讨会日程表

0

财经日历

财经事件

0
免费交易指南
更多 查看更多
本益成长比(PEG)是什么?如何用其进行投资、选股?

本益成长比(PEG)是什么?如何用其进行投资、选股?

Sloan Liu, 编辑

投资领域风云变幻,大神林立,本文将介绍作为业界翘楚彼得-林奇的成功法则之一的本益成长比(PEG)到底是什么,以及如何利用这一指标进行投资、选股。

广告

人们通常把本益比(PER)当作股利或盈利增长率,华尔街的经验之谈是本益比应大致等于增长率。著名的投资组合经理人彼得-林奇在他的《彼得-林奇的成功投资》一书中这样写道:

 

对于任何一家公平定价的公司而言,本益比都应等于增长率。在这里我所说的是收益增长率……若可口可乐公司的本益比为15,那么你会预期公司将以每年15%的速度增长,等等。但若本益比低于增长率,你可能发现了一个很好的投资机会。

 

本益成长比是什么?为什么低于1的股票是很好的投资机会?如何运用这一成功之道?本文将为您一一解答。

 

 

本益成长比到底是什么?

 

简言之,本益成长比就是本益比(PER)与净利润增长率(G)的比率

 

本益比(PER)就是市价与每股盈余的比率。市价代表股票的购买成本,此为“本”;每股盈余代表投资的收益,此为“益”。

 

通常情况下,公司会将净利润的一部分作为股利派发给股东,并将另一部分用于再投资,以实现盈利增长。因此,如果一个股票的本益比较高,这可能反映了市场预测这家公司的盈利增长速度快。我们可以把本益比当作市场对公司盈利增长率的预测。值得注意的是,市场的预测并不是绝对准确的。

 

净利润增长率可以是预期的增长率,也可以是历史平均增长率。这两者的差别微乎其微,这是因为,历史增长率是做出预期的重要参考。

 

 

在这里,有一个简单的预期净利润增长率的公式,即股东权益报酬率(ROE)×再投资率。

 

一个合乎常理的预期是,再投资将会带来平均为股东权益报酬率(ROE)的收益率,这部分的收益将成为下一年的利润增长。

 

因此,比较本益比(PER)(市场对盈利增长率的预测)和净利润增长率是有意义的。如果市场低估盈利增长率(PEG较低),那么买入股票可能是较好的选择;如果市场高估盈利增长率(PEG较高),那么卖出股票等待股票价格回调至“公平价格”可能是更好的选择。

 

如何利用本益成长比(PEG)进行投资、选股?

 

一个简单的法则是彼得-林奇本人所提倡的将本益成长比(PEG)与1比较。

 

将同一个行业中的股票按照PEG的高低进行排序,买入PEG低于0.75的股票,卖出PEG高于1.2的股票,对于0.75-1.2之间的股票,其估值被认为是合理的,采取观望态度。

 

值得注意的是,这一方法适用于成长股,对价值股不适用。其次,PEG并非越低越好,过低可能表明公司的盈利起伏较大,因此风险也越大。

 

选择因人而异,最重要的是获取最准确的数据。很多金融信息服务公司都会提供关于股票的各项数据,供广大投资者查阅。如果对于这些数据公司的算法存疑,投资者可以前往股票公司的官网查阅财报,以获得原始数据,并将其纳入自己的算法中。

 

参考资料:

Zvi bodie 《Investments》

Peter Lynch 《One Up on Wall Street》

https://zh.m.wikipedia.org/zh/

 

推荐阅读:交易员股票估值指南,PE、PEG以及DDM等三大估值方法介绍

本网页上的内容仅为一般市场评论,并不可能构成任何形式(税务、法律、会计)的投资建议。本文并不构成对特定金融产品之直接投资邀约或推介。内容仅供参考。读者不应依赖本文资讯,其作为及不作为亦不应以此作为依据。我们对任何人士以本文为基础之作为或不作为所导致的结果并不负责。我们对所提供内容的准确性或信息的适当性不作任何保证。本文并不旨在中华人民共和国境内 (就此而言不包括港澳台地区)传播,在中华人民共和国适用法律所允许情况下除外。

版权声明:除非为了浏览本网站的信息,或依照适用法律或本条款与条件许可,否则没有我们的特定书面允许,任何人不得以任何方式向第三方复制、篡用、上传、链接、公开演示,发行或传送本网站上的任何信息或内容。对于未经授权擅自转载的侵权行为,我们保留进一步追究相关行为主体的法律责任的权利。
如有市场推广、资源互换等 商务合作 需求,请与我们联系。

DailyFX 提供影响全球金融市场的实时财经消息和行情走势的技术分析。