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鲍威尔说了啥?黄金冲高回落暗示前景堪忧!

鲍威尔说了啥?黄金冲高回落暗示前景堪忧!

Jack Liu, 高级分析师

 

鲍威尔再次表达了持续加息以控制通胀的决心,这可能决定了美元回撤的下限,也可能决定了黄金反弹的上限。

 

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鲍威尔证词无新意,黄金演绎冲高回落行情

 

周三(6月22日)美国早盘,黄金上演冲高回落行情,未能涨破1850水平。稍早前,美联储主席鲍威尔在参议院银行委员会就半年度货币政策报告做证词陈述,没有释放更多鹰派信息,金价一度上探1848。然而,由于鲍威尔强调了将通胀水平恢复至2%的决心,且没有放缓加息步伐的意思,令黄金的涨势受到抑制。

 

在证词报告上,鲍威尔称美联储坚决承诺将通胀率恢复到2%,持续加息是适当的。他还表示美国经济非常强劲,可以应对紧缩政策。

 

关于通胀

 

鲍威尔表示:5月的现有数据可能表明,核心通胀率可能保持在4月份的年化4.9%的水平,或略有下降;通胀水平明显高于预期,未来可能还会出现更多意外;更持久的供应链约束加剧通胀,俄乌冲突等可能会加剧供应链问题。

 

关于加息

 

鲍威尔表示:持续加息是适当的,加息的速度取决于未来的数据。

 

关于就业市场

 

鲍威尔表示:必须降低通胀,才能维持强劲的就业市场;劳动力需求“非常强劲”,而劳动力供应仍然低迷,自1月份以来,劳动力参与率几乎没有变化。

 

关于经济数据

 

鲍威尔表示:近期数据显示,本季度实际GDP有所增长,消费者支出依然强劲;美联储需要灵活地对数据做出反应。

 

 

问答环节上,鲍威尔重申坚决致力于降低通货膨胀,需要继续行动直至真正地看到通胀下降。他表示:最新的通胀指标表明,我们需要加快加息步伐,并将看到利率继续快速上升;一连串额外的加息已被市场消化,这是合适的;市场对我们加息的反馈相当不错。

 

然而,鲍威尔表示美联储对油价真的无能为力,他说:“美联储专注于可以解决的部分通胀。美国的通货膨胀相比其他国家,需求是更大的因素。我们可以减少需求,并正在试图降低需求增长。”

 

鲍威尔还谈及了泰勒法则,认为年底将接近泰勒法则所要求的水平,并可以在下一个框架讨论中再次考虑使用此法则。不过,鲍威尔表示美联储从来没有在大范围内使用法则来实时制定政策。

 

DailyFX财经网注:泰勒法则,即标准泰勒(Taylor)规则,是常用的简单货币政策规则之一,由斯坦福大学的经济学教授约翰.泰勒于1993年根据美国货币政策的实际经验,针对通货膨胀率和产出增长率来调节利率的货币政策规则。 泰勒认为,保持实际短期利率稳定和中性政策立场,当产出缺口为正(负)和通胀缺口超过(低于)目标值时,应提高(降低)名义利率。

 

如果中央银行采用泰勒法则,货币政策的抉择实际上就具有了一种预承诺机制,从而可以解决货币政策决策的时间不一致问题。根据该法则,可以比较准确地预测联邦基金名义利率的变动趋势,因此,这一法则不仅受到学术界和美联储的重视,也被投资者广泛关注。

 

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鲍威尔认为政策利率仍处于相对较低的水平,并希望其上升到更“中性”的水平。他表示:“随着通货膨胀一次又一次地超过预期目标,现在就这么做很重要。将利率提高到适度限制的水平是合适的,我们需要超越这一水平来应对非常高的通货膨胀。我们将通过加息来实现这一目标,但毫无疑问,加息的幅度取决于数据。”

 

鲍威尔称经济无疑有衰退的可能性,但不是有意为之。他认为不需要引发经济衰退,降低通货膨胀将使经济恢复正常,从而确保最大限度的就业。

 

为了劳动力市场的利益,鲍威尔表示必须恢复价格稳定。鲍威尔称:“随着时间的推移,我们希望工资以最高可持续的速度增长,与2%通胀数据的目标保持一致。”

 

另外,鲍威尔称美联储的目标是实现软着陆,并认为这将是一个非常具有挑战性的目标。

 

他表示:“我们这样做的能力在某种程度上取决于我们无法控制的因素;我们的另一个风险是,如果我们不恢复价格稳定,通胀预期就会上升。我们的目标是在不造成经济衰退的情况下降低通货膨胀。”

 

鲍威尔称加息是痛苦的,但这是美联储抑制通胀的工具;如果允许这种高通胀继续下去,将是最大的痛苦。他认为公众应该相信美联储会降低通胀,现在解决通胀问题一点也不迟。

 

被问及加息100个基点的可能性时,鲍威尔称永远不会排除任何幅度的加息。

 

综合鲍威尔的上述证词及言论,笔者认为缺乏新意,对是否更激进加息则采取了模棱两可的态度。这打击了部分投资者对美联储将更鹰派的预期,令美元指数短线承压并一定程度上推升了黄金。

 

然而,鲍威尔再次表达了持续加息以控制通胀的决心,这可能决定了美元回撤的下限,也可能决定了黄金反弹的上限。

 

 

黄金技术分析:尝试反扑未果,整体仍有下行风险

 

黄金的日线图显示,价格于3月8日上探2071(Y点)后持续回落,于5月16日止跌于1787(A点),随后行情震荡上扬,6月13日最高涨至1879(D点)后猛烈下挫,构成了看跌加特利模式:

 

0.618XA=AB

0.5AB=BC

1.27BC=CD

0.786XA=AD

 

值得注意的是,1878~1890区域存在密集阻力,上述看跌加特利模式的理想收敛点1883刚好落在该阻力区域上,加上6月13日KDJ指标出现顶背离现象,多利空因素叠加导致价格剧烈走低。

 

尽管价格下行受1805支持一度反扑,但上行止步于1850~1860区域,整体看跌格局未被扭转。下方支撑在1805~1800区域,若失守此支撑,则1780水平将迎来威胁。

 

不过,若价格上行涨破1890,则形势将利于多头,届时行情有望向1929、1962等谐波水平发起冲击。

 

Jack 撰写) 

 

欢迎关注我的Twitter@DFX_JackLiu,一起交流互动!

 

图表来源:tradingview

 

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