瑞士法郎上周回顾
瑞士央行上周四意外宣布加息50个基点，将基准利率从-0.75%上调至-0.25%，是该央行自2015年以来的首次升息，使得瑞士法郎成为上周表现最好的货币，兑各主要货币均录得上涨。
随着全球经济衰退担忧的加剧，市场风险偏好情绪持续减弱，瑞郎避险属性再次突出，其中瑞郎对商品货币表现最为强劲：澳元/瑞郎下跌3.22%、加元/瑞郎下跌3.61%、纽元/瑞郎下跌2.42%。
由于瑞士央行和日央行之间的货币政策的分歧扩大，瑞郎/日元也表现良好，上周录得2.23%的涨幅。
在主要货币中，欧元/瑞郎下跌2.01%、英镑/瑞郎下跌2.57%，尽管美联储宣布加息75个基点（自1994年以来的最大幅度），美元/瑞郎仍下跌1.80%。
瑞士经济日历
瑞士在未来几天的重要的经济数据较少，主要有两个经济数据：周二14:00(GMT+08:00)的瑞士5月贸易帐和周四15:00(GMT+08:00)的瑞士2022年第一季度经常帐。
瑞郎在未来更多的可能是受到市场风险情绪趋势，以及欧元区潜在债务危机的影响。
瑞士各期限国债到期收益率曲线（1年至30年）（2020年6月至2022年6月）（图1）
图表来源：TradingView
近几个月来，瑞士的通胀压力有所上升，5月份同比增速为2.9%，已经明显高于瑞士央行的目标区间0至2%，这推动了瑞士国债收益率的上行，该国各期限的国债收益率目前处于2014年以来的最高水平。
虽然瑞士收益率相比于其他主要经济体处于较低水平，但上行的趋势可能还是会增加瑞郎相对于其他避险货币（如日元）的吸引力。与此同时，市场对欧债危机死灰复燃的担忧也在一定程度上提振了瑞郎。
CFTC COT瑞郎期货仓位（2020年6月至2022年6月）（图2）
最后，在仓位方面，根据CFTC截至5月24日当周COT数据，瑞郎净空头头寸从15,850份合约减少至6,488份合约。此外，值得注意的是，持仓报告覆盖时间截止至瑞士央行利率决议前两天，预计净空头头寸还会进一步减少。
（Christopher Vecchio 撰，Chris Li 译）
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