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美国经济数据基础分析(二):全美零售销售与美国名义GDP

美国经济数据基础分析(二):全美零售销售与美国名义GDP

Chris Li, 分析师

零售销售与个人消费支出具有高度相关性,而个人消费支出占美国名义GDP比重近70%。我们进一步检验零售销售与美国名义GDP之间的定量关系,结果显示两者之间同样存在非常强的正相关关系。

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零售销售与美国名义GDP相关系数为0.99

 

美国名义GDP(国内生产总值)主要由三大类构成:个人消费支出、资本形成和净出口,其中个人消费支出部分占美国名义GDP的68%左右。

 

我们在此前的文章中指出,零售销售与个人消费支出高度相关,两者相关系数高达0.99。由于在每个月的中旬公布上一个月的零售销售数据,在每个月的月底公布上一个月的个人消费支出数据,因此我们可以根据零售销售数据预测个人消费支出。

 

由于个人消费支出占美国名义GDP的比重非常大(接近70%),对此我们进一步检验零售销售与美国名义GDP之间的定量关系。

 

 

图1根据1992年1月以来,美国零售销售与美国名义GDP制得,由于GDP数据按季度发布而零售销售按月发布,于是我们按1月零售销售数据与第一季度GDP数据的对应关系制图。

 

从图中可以看出,零售销售与美国名义GDP也存在明显的正相关关系,我们用数据分析工具计算这两组数的相关性得到相关系数为0.99。

 

美国经济数据基础分析(二):全美零售销售与美国名义GDP

 

分析零售销售与美国名义GDP的线性关系

 

基于两者的强正相关系,以及零售数据先于美国名义GDP公布,我们根据零售销售来拟合美国名义GDP的变化,得到简单线性回归模型:

 

                                                   Y=-542.51+41.25X

 

其中y为因变量(美国名义GDP),x为解释变量(零售销售),-542.51为常数项,41.25为回归系数。

 

上述回归模型的拟合度(R2)为0.98,同样显示模型拟合效果很好,这表明零售可以较好的估算出预测美国名义GDP的变化。此外,上述回归模型的其它检验也都显示:零售销售与美国名义GDP之间存在显著线性关系。

 

 

美国经济数据基础分析(二):全美零售销售与美国名义GDP

 

上述模型基于的数据对应关系是:1月零售销售数据对应第一季度GDP;4月零售销售对应第二季度GDP;7月零售销售对应第三季度;10月零售销售对应第四季度GDP。

 

根据图2,可以发现,与此前的零售销售和个人消费支出之间关系相似,当零售销售大于600(单位:10亿美元)之后,美国名义GDP偏离了拟合的回归线。对这一部分数据进行了分析后,两者仍具有很高相关性,相关系数为0.91。

 

最后,根据4月零售销售数据674.67(单位:10亿美元),以及两组数据拟合的线性回归模型,估算出的美国第二季度GDP大概率(95%)在25922.166(单位:10亿美元)至26031.042(单位:10亿美元)之间。

 

 

(Chris Li 撰)

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