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美元/日元后市怎么看?关键在于把握这个宏观因素!

美元/日元后市怎么看?关键在于把握这个宏观因素!

Chris Li, 分析师

在基本面,推动美元/日元最近数月上涨的主要因素是美日国债收益率利差,在日央行强调以毫不动摇之姿坚持货币宽松的情况下,美日收益率利差或将继续支撑美元/日元维持上涨势头;在技术面,美元/日元在中期和短期仍然保持看涨。

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美日国债利差进一步走阔,支撑美元/日元维持涨势

 

下图是美日10年期国债收益率利差曲线与美元/日元日线走势图,从图中我们可以看到,随着美日10年期国债收益率利差自今年3月初开始走阔,美元/日元也同步走出了一段波澜壮阔的上涨行情。

 

自2016年9月日央行引入收益率曲线控制(YCC)以来,该央行通过公开市场操作同时控制国债短端和长端收益率,从而控制实际利率稳定在目标水平,最终实现2%的通胀目标。

 

收益率曲线控制(YCC)最关键的措施就是维持日本10年期国债收益率稳定在0%的目标水平附近,以及将收益率上限控制在0.25%左右。

 

 

美日10年期公债收益率利差曲线与美元/日元日线走势图

美元/日元后市怎么看?关键在于把握这个宏观因素!

图表来源:TradingView

 

日本10年期国债收益率近两个月来一直承压于0.25%附近。截至目前,日本4月通膨率录得2.5%,大幅高于3月份的1.2%。

 

对此,日央行行长黑田东彦在昨天(6月8日)的国会会议上仍然表示,日央行须继续坚持宽松货币政策,以支持经济复苏。

 

在这样的情况下,美联储货币政策在短期内仍将是影响美元/日元的主要宏观因素,而对美联储货币政策起关键性事件莫过于本周五将公布的美国5月通胀数据。

 

鉴于原油价格依然保持上涨势头,料美国通货膨胀将继续维持高位,甚至不排除再次走高的可能,美联储鹰派货币政策立场在短期内大概率不会转变。因此,美日国债利差仍有望进一步走阔,从而支撑美元/日元保持上行趋势。

 

 

美元/日元日线走势图

美元/日元后市怎么看?关键在于把握这个宏观因素!

图表来源:IG

 

美元/日元上周录得大阳线,累计涨幅达2.93%。在日图上,该货币对涨势凛冽,日元呈现有序贬值的态势,中期大概率将继续保持上行趋势,后市逢低买入是更合理的操作节奏。

 

美元/日元第一看涨目标可以先放在斐波那契61.8%拓展水平位(137.43)附近,如果价格走势坚决站上该位置,第二看涨目标可以看到在100%拓展水平位(144.29)附近。

 

美元/日元4小时走势图

美元/日元后市怎么看?关键在于把握这个宏观因素!

图表来源:IG

 

4小时图上,美元/日元短期关键支撑在前期高点(131.38)和5月低点/6月高点的38.2%斐波那契回调水平位(131.41)附近,可以在价格回落该支撑区间后,等待走势出现反转信号,再择机入场做多。

 

其中走势反转信号可以参考技术指标:RSI进入超卖区域,K线走出反转形态,更小周期(1小时图)出现MACD底背驰等。

 

在另一方面,如果走势跌破该支撑区间,美元/日元近期的涨势可能暂缓,不排除后市进行更长时间回调修正的可能。

 

 

(Chris Li 撰)

更多交流关注我的Twitter:@ChrisLi865

 

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