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黄金价格展望:美债飙高抑制金价前景!黄金走势放缓后,升势何时再起?

黄金价格展望:美债飙高抑制金价前景!黄金走势放缓后,升势何时再起?

Ashley Huo, 编辑

自5月中旬以来,黄金价格一直没有太大变化,进入6月后开始交投在一定的区间范围内;美元和美国国债收益率(包括实际收益率和名义收益率)的稳定走高对于金价而言是一种风险;根据IG客户情绪指数,黄金价格短期前景仍倾向看涨。

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金价近期前景:一无所获,亦无所失

 

上周黄金价格从高点回落,回到了1850一线附近的区域,该区域自5月中旬以来一直助黄金价格维持高位。考虑到美国实际和名义国债收益率的上升、以及美联储加息的可能性增加,美元开始反弹,这使得黄金价格在6月初维持上行的尝试遭遇挫折。

 

 

因此,从根本上而言,金价前景没有发生任何实质性变化,目前仍没有长期看涨的理由;美国实际收益率的上升目前仍然有效。考虑到黄金价格在6月没有看涨的季节性趋势,黄金价格的任何短期反弹都仍然受到反弹卖出心态的影响。

 

黄金波动性下降,金价未能成功反弹

 

从历史上看,与其他资产类别不同,黄金价格与波动性之间具备一定的相关性。债券和股票等其他资产类别不喜欢波动性增加(因其表明现金流、股息、息票支付等方面的不确定性更大),但黄金往往会在波动性较高的时期受益。最近几周黄金波动性下降,对金价维持显著走高的动力提出了挑战。

 

黄金波动率GVZ技术分析:日线图(2021年6月-2022年6月)

黄金价格展望:美债飙高抑制金价前景!黄金走势放缓后,升势何时再起?

 

截至笔者撰稿时,黄金波动率(以Cboe黄金波动率ETF计量,GVZ是追踪GLD期权链的黄金1个月隐含波动率得到的)交投在16.15。GVZ与黄金价格之间的5日相关性为0.37,而20日相关性则在-0.69。一周前(6月1日),二者之间的5日相关性为-0.25,20日相关性为-0.31。

 

黄金价格技术分析:日线图(2021年6月-2022年6月)

黄金价格展望:美债飙高抑制金价前景!黄金走势放缓后,升势何时再起?

 

笔者在上周的文章中指出,金价“近期可能会升向2021年11月的1877一线附近的动态支撑/阻力。”上周黄金价格交投在1874一线上方,随后再度走低。金价继续在2015年低点/2020年高点区间的23.6%斐波回撤1832.48一线上方盘整,但这波走势缺乏动能。日线MACD指标正在攀升,但仍低于其信号线;日线慢随机指标正远离超买区域。考虑到黄金价格在其5日、8日、13日和21日EMA 包络线中交织在一起,因此“没有足够的技术证据表明黄金价格最糟糕的时期已经过去”。

 

 

黄金价格技术分析:周线图(2015年10月-2022年6月)

黄金价格展望:美债飙高抑制金价前景!黄金走势放缓后,升势何时再起?

金价走势前景什么也没有改变。“周度时间框架下,金价正在形成双重顶结构,两个顶部分别由2020年8月和2022年3月的高点构成。自从4月下旬周度时间框架出现看跌吞噬烛图形态以来,金价一直无法维持有意义的买盘。”

 

IG客户信心指数:2022年6月8日

 

黄金的IG散户情绪数据显示,有79.50%的交易者是净多头,多头与空头的持仓比为3.88:1。净多头持仓较昨日减1.62%,较上周减少1.04%;而净空头持仓较昨日增加13.16%,较上周增加10.90%。

 

通常认为散户持仓数据是一种反向指标,散户是净多头的事实表明黄金价格可能会继续下跌。

 

然而,与昨天和上周相比,净多头持仓均有所减少。结合近期情绪的变化可知,尽管散户仍然是净多头,但目前的黄金价格趋势可能很快就会逆转走高。(Christopher Vecchio撰 Ashley译)

黄金价格展望:美债飙高抑制金价前景!黄金走势放缓后,升势何时再起?

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