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欧洲祭出对俄最严制裁、欧佩克会出手吗?国际油价这一水平得失成后市重中之重

欧洲祭出对俄最严制裁、欧佩克会出手吗?国际油价这一水平得失成后市重中之重

Billy Liao, 高级分析师

摘要:欧洲祭出对俄最严制裁、美国称寻求与沙特接触、欧佩克下调2022年供应过剩的预期、国际油价中期仍聚焦于这一水平得失!

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欧洲祭出对俄最严制裁,WTI原油为何不涨反跌?
 

在周四(6月2日)欧佩克部长级会议举行前夕,欧盟基本达成对俄罗斯采取石油制裁的共识,同意分阶段禁止俄罗斯石油。另一方面,中国上海全面解除封锁措施,这令全球石油供应短缺担忧进一步升温。不过,油价不涨反跌,WTI原油自周二(5月31日)触及120美元后却呈现持续下跌,时段内进一步跌至113.30美元,累计跌幅逾5%!
 

究其原因,由于能源价格与通胀关系密切,在欧盟坚定摆脱兑俄能源依赖下,三大评级机构之一的惠誉预计,到2022年底,俄罗斯约200-300万桶/日的石油出口,或该国四分之一的石油产量,可能会从全球市场上消失。
 

 

而在全球石油供应端短缺情况趋向严谨之际,市场重新衡量未来通胀回落的可能性。值得留意的是,当前主要央行已进入加速收紧政策阶段,加之美联储正式开启缩表,这导致风险资产于本周以来普遍承压。美元指数周三突破102.0至日内高位102.56,摆脱近期低位101.0。

 

美元指数:

欧洲祭出对俄最严制裁、欧佩克会出手吗?国际油价这一水平得失成后市重中之重

值得留意的是,周三(6月1日)加拿大央行宣布隔夜利率目标上调至1.5%,即加息50基点。加拿大央行央行表示,通胀加剧的风险已经上升,济活动强劲,经济明显处于需求过剩状态,需进一步加息以遏制持续远超目标的通胀。
 

事实上,美国与加拿大在经济上关系密切,因而在货币政策上往往具有较高相似性。周三(6月1日)公布的美国5月ISM制造业PMI上升至56.1,好于预期预期 54.5。强劲的PMI数据表明美国经济或能应对流动性减少和利率上升的影响,增加了美联储继续推进其收紧政策的可能性。
 

此外,就业市场仍然紧张,4月份职位空缺高于预期,投资者可重点关注周五(6月3日)公布的非农数据,料将为美国劳动力市场提供更多线索。

 

美国圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)周三(6月1日)再度发表鹰派言论,布拉德表示,全球量化紧缩”应该会给利率带来上行压力,不建议央行行动过快。但认为每次会议上加息50个基点是一个好的路径。认为2%左右是中性利率,利率需要高于这个水平才能降低通胀。3.5%的联邦基金利率是最好的政策利率峰值最低门槛。理想情况下,今年联邦基金利率将达到峰值。
 

笔者认为,在主要央行加速收紧政策之际,投资者正衡量全球经济增长放缓的可能性,同时油价的进一步走高门槛进一步提高,这些因素正限制油价短期涨势。
 

欧佩克下调2022年供应过剩的预期,欧佩克会出手吗?
 

周三(6月1日)欧佩克+联合技术委员会(JTC)会议没有讨论将俄罗斯排除在石油供应协议之外。但文件显示,欧佩克下调2022年全球石油过剩预期;欧佩克预计2022年石油供应过剩140万桶/日,此前为190万桶/日。 之前消息显示,欧佩克成员国正探讨暂停俄罗斯参与石油生产协议。
 

需注意的是,在高通胀背景下,美国有更大意愿收复与沙特之间的关系,周三(6月1日)美国表示寻求与沙特阿拉伯接触,尽管我们并不认为俄罗斯与沙特的合作将在短期内终止,但仍需警惕由于俄罗斯对亚洲各国折价出售原油可能导致欧佩克成员国逐步增产以及降价风险,这料将对油价构成压力。
 

WTI原油走势分析:上行乏力,警惕进一步回调风险


日线图:

欧洲祭出对俄最严制裁、欧佩克会出手吗?国际油价这一水平得失成后市重中之重

日线图显示,尽管WTI原油在受阻120.0后快速回落,暗示该水平上方存在较强阻力。鉴于WTI原油此前出现连续“顶分型”看跌信号,暗示存在上行乏力可能,上方可重点关注120.0-122.0区域阻力。
 

展望后市,111.0仍是WTI原油中期趋势的重要参考水平,若WTI原油最终辗转失守111.0美元水平,需警惕油价大级别转入跌势的可能,届时或再度回落考验100美元甚至前期低位93.0美元水平。Billy撰)
 

 

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