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IEA确认释储规模高达2.4亿!国际油价击穿100,破位下行或仍为时尚早

IEA确认释储规模高达2.4亿!国际油价击穿100,破位下行或仍为时尚早

Billy Liao, 高级分析师

摘要:IEA确认释储规模高达2.4亿,其中美国释放的1.8亿桶、其他成员国是否6000万桶;国际油价击穿100美元关口创三周以来新低,但欧盟对俄石油制裁成疑,油价后市仍存巨大分歧?!

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IEA确认释储规模高达2.4亿,国际油价跌破100整数大关
 

由于俄乌局势并未如市场预期般获得进展,国际能源署 (IEA)正打算释放更多的石油储备以填补俄罗斯石油供应缺口,加之市场对全球第二大经济体疫情管控担忧,国际油价在此阶段出现连续下跌。WTI原油周三(46日)自高位104美元大幅下挫7.8%至日内低位95.80美元,刷新三周以来新低,并再度击穿100美元整数关口。
 

具体而言,IEA 成员国将协调释放1.2亿桶石油,其中一半(6000万桶)来自美国,另一半来自其他成员国。值得留意的是,美国的6000万桶包含在此前宣布释放的1.8亿桶中,这意味全球释储量高达2.4亿桶。值得留意的是,市场普遍预计俄罗斯石油从二季度起或减少300万桶/日供应,在此基础上,一旦欧盟宣布对俄罗斯能源实施更多制裁,俄罗斯供应缺口将进一步扩大。在俄乌冲突前,俄罗斯石油出口高达700万桶/日水平。
 

 

欧盟对俄石油制裁成疑,油价后市仍存巨大分歧
 

毫无疑问,WTI原油击穿100美元大关引发了更多抛盘,但笔者对油价后市是否进一步破位下行感到疑惑。事实上,目前对油价走势构成影响的因素众多。
 

供给端方面包括欧盟是否对俄能源制裁、伊核协议进展、美国国内库存远低于5年均值(EIA报告显示,美国至41日当周EIA战略石油储备库存为2002412日当周以来最低);

需求端方面则需考虑全球第二大经济体疫情管控、美联储货币政策对需求的打压。
 

从短期而言,市场焦点无疑在于欧盟对俄能源的态度上,意大利方面表示一旦欧盟就暂停从俄罗斯进口天然气达成共识,将支持天然气禁令。但对此一向持反对意见的德国政府则表示欢迎俄罗斯与乌克兰继续谈判,密切关注谈判进展,支持可行的解决方案。欧盟轮值主席国法国稍早前宣布对俄实施制裁,当中包括能源领域。
 

需注意的是,欧盟想通过决议,需要全体27个成员国全部同意,只要有一个反对的,就无法通过。众所周知,欧盟内德国为首的一系列国家,对俄罗斯能依赖度大,其中德国55%的天然气进口都来自俄罗斯,而欧盟40%的天然气供应来自俄罗斯。一旦欧盟对俄采取石油禁令或引发俄罗斯“能源报复”,届时将对欧洲经济构成重大冲击。然而美国官员却多次公开表示欧盟将宣布对俄罗斯能源实施更多制裁。

 

笔者认为,基于目前欧盟在即将发起的第五轮制裁措施中加入对俄能源进口禁令,油价短期走势不确定性较大。从当前局势来看,欧盟很有可能将采取分阶段、分步骤实现对俄罗斯能源进口的‘独立’,而这一举措无疑会引发市场对全球石油供应短缺的担忧。

 

从中长期而言,尽管美国及其盟友动用战略石油储备以平抑油价,但目前美国战略石油储备 (SPR)仅有5.683亿桶原油,处于20025月来最低水平。与此同时,油价大幅上涨往往将引发经济衰退,在主要央行收紧政策背景下,这一预期或将被市场进一步放大,进而对需求端构成影响。

总结而言,笔者认为在WTI原油跌破100关口后押注油价进一步破位下行的观点过于激进,投资者宜保持对俄乌事件的关注,并明确当前短期油价存在巨大不确定性。
 



WTI原油走势分析:整体或处于92-110区间整理,短期不确定性加大

 

WTI原油:

IEA确认释储规模高达2.4亿!国际油价击穿100,破位下行或仍为时尚早

小时图显示,WTI原油中期走势或处于92-110区间整理阶段,短期维持于下降通道内运行,不确定性进一步加大。笔者认为,在当前位置过于看空油价可能是不合适的,投资者宜关注92-95区域支持,若最终油价无法有效击穿92.0,则需警惕阶段报复性反弹可能,后市将反弹挑战100关口甚至110美元水平。Billy撰)

 

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