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标普500走势预测:美股史诗级“过山车”如何解读?上一次类似反弹在2008年……

标普500走势预测:美股史诗级“过山车”如何解读?上一次类似反弹在2008年……

Leona Liu, 编辑
  • 美国股指上演史诗级“过山车”行情
  • 市场参与者从“逢低买入”转向“逢高卖出”
  • 鲍威尔会出手救市吗?
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从“逢低买入”转向“逢高卖出”

昨天标普500指数上演了一次史诗级的反转,从盘中最多下跌超过3.98%扭转为收盘上涨,这在历史上仅发生过三次。目前,尽管这次大幅反弹似乎令人鼓舞,让部分交易者感觉再度迎来”逢低买入”的机会,但前两次这样的反弹分别发生在2008年的10月16日以及23日。因此,鉴于昨日收盘买盘力量的强势表现,市场参与者现在更多地将这一次反弹视为“逢高卖出”的机会。归根到底,截至目前卖空背后的支撑因素仍未改变,且市场关注焦点统统集中在北京时间26日凌晨的联储局会议。

股市昨天的行情在很大程度上是对联储局鹰派前景的反应。今年伊始,市场即预期联储局将在2022年加息3次并可能在年底启动量化紧缩。很快,目前这一预期已变为今年将加息4次,以及最早在第三季度开始量化紧缩,且首次加息将在3月份的利率决议中宣布(如果按照Jamie Dimon的看法,联储局可能将加息5-6次)。如果对比2018年时量化紧缩的步伐(图1),这种转变堪称迅速,因此这并不是看多股市或比特币等其他风险资产的最佳时机。此外,俄罗斯和乌克兰之间的地缘政治紧张局势也激化了市场的担忧情绪,从而促使交易者削减股票头寸并寻求避险资产,例如美国国债、日圆以及瑞郎

图1. 标普500指数以及比特币在2008年的表现

标普500走势预测:美股史诗级“过山车”如何解读?上一次类似反弹在2008年……

正如上文所提到,本周市场的关注焦点集中在联储局会议,在本次会议上联储局可能将宣布停止量化宽松的步伐(目前市场预期联储局将在3月份宣布停止量化宽松),理由是劳动力市场接近充分紧张且通胀高于7%。然而事实上,联储局仍然在已惊人的规模进行量化宽松。因此,市场将高度关注鲍威尔的新闻发布会以及其对近期股市波动的反应。笔者认为这可能是股市出现反弹的原因,由于市场押注鲍威尔不会坚守强硬的鹰派预期。因此,目前的关键问题在于我们是否已经来到联储局即将救市的时刻,或者正相反,联储局将袖手旁观,倘若如此,股市将进一步下跌。

目前,风险资产的情绪仍然倾向下跌,然而倘若鲍威尔在发布会上提供一些措辞上的鼓励,流露出市场对于联储局收紧政策的定价可能过于激进这样的信号,股市情绪可能将轻易回暖。倘若如此,目前第一个阻力位看向200日均线,而关键阻力位看向从纪录高点4520回落的50%斐波水平,笔者将把此处作为牛熊分水岭。换言之,倘若收于该水平下方则进入熊市,反之则为牛市。(Justin McQueen撰写,Leona翻译)

标普500指数日线图

 

标普500走势预测:美股史诗级“过山车”如何解读?上一次类似反弹在2008年……

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