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WTI原油走势:欧洲疫情重燃叠加供应过剩担忧、油价转跌!OPEC+将如何应对?

WTI原油走势:欧洲疫情重燃叠加供应过剩担忧、油价转跌!OPEC+将如何应对?

Billy Liao, 高级分析师

摘要:周四(11月26日)WTI原油正从美国释放石油储备后的强势拉升中脱离,供应过剩担忧以及欧洲疫情重燃令油价辗转回升至78.0美元下方,OPEC+部长级会议临近,WTI原油后市如何研判?

 

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全球石油将于2022年供应过剩?欧洲疫情重燃恐打压油价下行!
 

周四(11月26日)WTI原油进一步从美、日、英、印四国释放战略石油储备后的意外大涨中脱离,WTI原油隔夜盘中进一步跌破78.0美元至日内低位77.79美元,录得连续第二日下跌。尽管市场普遍认为以美国为首的石油消费国当前释放的战略石油储备总量并不足以影响油价大幅下跌,但投资者愈发相信更多的国家将加入释放储备的行列,并有望引发全球石油于2022年供应过剩的可能。
 

周四(11月26日)欧佩克经济委员会表示,美国释放原油储备的举措或扩大2022年初原油过剩问题,若近两个月新增6600万桶原油进入市场,那么2022年1月和2月的过剩产量将分别增加110万桶/日,达到230万桶/日和370万桶/日。(美国3200万桶战略石油储备(SPR)释放将于2022年1月至4月交付,另外至多1800万桶战略石油储备(SPR)的释放通知将不早于2021年12月17日宣布)
 

据俄罗斯外交部周四(11月26日)表示,美国仍正试图说服俄罗斯增加石油产量以降低原油价格。同日内日本石油协会(PAJ)主管表示,各国联合释放原油对市场影响有限,不希望油价进一步上涨。显然,石油消费国根本不担忧供应过剩的可能,尽管WTI原油自10月25日以来已累计下挫12%,但在通胀大幅上行背景下,消费国更愿意看到油价进一步下跌。
 

雪上加霜的是,随着上周五(11月19日)奥地利政府宣布实施全国封锁,市场对欧洲疫情重燃的担忧持续发酵,周三(11月25日)斯洛伐克宣布,无论有无接种疫苗,全民禁足两周,成为欧洲第二个封锁的国家。更槽糕的是,欧洲最大经济体德国确诊病例正在激增,据公卫机构罗伯特・科赫研究所(Robert Koch Institute)公布的数据显示,德国正陷入新一波疫情爆发,过去24小时351人确诊病故创单日新高,死亡人数突破了10万人。即将卸任的德国总理默克尔警告称,疫情形势十分紧张,医院的负担也已经接近极限,德国必须采取更严格的措施来遏制目前急剧恶化的新冠疫情形势。
 

毫无疑问,在此前刺激原油需求增长(如冬季刺激石油需求增加、航空业复苏)的潜在因素并未出现之际,欧洲疫情的重燃令石油需求增长蒙阴,同时各国正加速收紧货币政策(高盛预计美联储将从明年1月起将缩债额度翻倍,达到每月300亿美元,并于明年6月、9月和12月加息),这似乎暗示油价后市将面临更大的抛售压力。
 

OPEC+部长级会议临近,如何应对?
 

在石油供给存在过剩可能之际,市场目前正观望OPEC+的态度,此前有消息显示沙特阿拉伯、俄罗斯正在考虑暂缓增产。在OPEC+完成8-12月逐月增产40万桶的短期目标后,该组织将于12月2日召开的部长级会议上制定明年1月的增产计划。

伊拉克油长贾巴尔周四(11月26日)表示,由于目前全球市场动荡,石油市场的未来前景不明朗。由于因为石油市场仍然脆弱,OPEC+不希望失去这一成果,任何额外的增产都可能导致价格暴跌或供应过剩。

 

事实上,OPEC+还需考虑伊朗潜在增产150万桶-200万桶的可能,周三(11月25日)伊朗外长表示,伊朗可能将与国际原子能机构达成新协议,这或暗示伊核谈判将出现新的进展。
 

尽管如此,笔者认为OPEC+将于明年1月采取更为保守的策略以作观望,由于通胀上升正令主要消费国联合增产,同时OPEC减少增产将与其稳定市场来维护公共利益的主张相悖。与此同时,目前石油储备的释放对油价短期承压有限,因此预计OPEC+或迫于压力而维持增产规模,而这一决定或令WTI原油短期进一步承压下跌。
 

花旗预计OPEC+明年1月供应增产40万桶/日,由于一些产油国无法满足不断增加的配额,OPEC+的实际月产量增幅通常低于25万至30万桶/日。预计11月份欧佩克+的产量为3900万桶/日,比3970万桶配额低大约65万桶/日。

 

 

WTI原油走势分析:受制于79.0一线阻力,WTI原油有望维持震荡下行

 

WTI原油小时图:

WTI原油走势:欧洲疫情重燃叠加供应过剩担忧、油价转跌!OPEC+将如何应对?

小时图显示,WTI原油在78.25-78.80美元区域阻力回落,暗示该区域存在较强阻力。预计WTI原油短期将维持下行,后市有望再度回落考验76.0美元附近支持,若有效跌破则进一步下行考验73.0美元甚至70.0美元关口。投资者中期可重点关注80.0美元一线得失。Billy撰)

 

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