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了解股票市场:股票与债券的五大区别和投资要点

了解股票市场:股票与债券的五大区别和投资要点

Ashley Huo, 编辑

了解股票市场和债券市场的区别,能帮助投资者基于自己的目标和风险承受能力来合理分配自己的资金。毕竟,分散化投资组合通常被市场专业人士所推荐,理由都是“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”。这是因为,投资对同一事件做出不同反应的金融工具能够帮助投资者更好的管理风险调整后的回报,而不是仅仅依赖于单一资产或者某一类别资产的表现。

 

本文将深入阐释股票和债券的不同,包括:

 

  • 两种投资方式的基本概述
  • 五大关键区别
  • 如何投资股票和债券
  • 股票与债券的常见问题与解答
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股票与债券:概述

 

股票和债券是经济实体为其运营或者扩张而筹集资金的两种不同方式。想要比较这两种不同投资选择,首先了解二者的基本概念和定义是很重要的。

 

什么是股票?

股票被定义为在交易所内买卖的公司内部的所有权。购买的股票具有未来股价和股息增加的潜力。

 

 

什么是债券?

债券是由政府和公司发行的、用于筹集资金的金融工具,债券通常在场外交易(OTC)。当投资者购买债券时,实质上是向发行人提供一笔贷款,同时发行人同意在指定日期以面值金额偿还本金,并按预先安排的时间间隔定期支付利息(利息通常以面值的百分比的形式出现)。

 

股票和债券的五大区别

 

下方表格概述了股票和债券之间的五大区别,这些区别展示了两种投资工具的多样性,而这些特点可能吸引不同的投资者:

了解股票市场:股票与债券的五大区别和投资要点

1. 股票和债券是如何交易的

股票在纽约证券交易所或者伦敦证券交易所等场所进行集中交易;而债券则主要在场外交易,这通常意味着没有正式的交易所,但债券是在各方之间进行交易和协商的。因此,债券市场相对于股票市场透明度较低,因为并非所有的市场参与者都以对待股票相同的方式看待债券的买入/卖出价格。

 

2. 所有权

股票代表上市公司的所有权,而债券被视为债务工具。也就是说,债券投资者将获得其原始本金的全部金额,除非债券违约的罕见情况发生。

 

3. 发行人

股票的发行方可能是市场上的不同部门。然而,尽管股票可能会受到政府决策的影响,但股票的发行方通常不包含政府部门。债券的发行方可能是政府(政府债券)、企业(公司债券)和金融机构(金融机构债券)。

 

4. 投资风险

由于违约率较低、且保证利息的支付和本金的偿还,债券在历史上被认为是风险较低的投资。而股票则不能保证明确的现金流来源。这其实并不意味着股票总是比债券或者公司债风险更高,特别是“高收益”债券或者“垃圾”债,也可能具有较大的风险。下文将介绍更多与投资股票和债券相关的风险。

 

5. 回报

债券通过支付利息的方式为投资者提供相对确定的回报,这通常对风险规避型投资者更具吸引力。股票可以通过支付股息或者股价上涨来提供更大的回报,但这些股息并不保证一定会有。这是因为,公司没有义务一定要向股东派发股息,并且可以随时取消或减少股息的支付。

 

 

与股票和债券相关的风险

 

仅仅了解什么是股票和债券并不足以帮助投资者做出合理的投资决策。熟悉这两种金融工具所涉及的风险,可以帮助投资者为自己的财务目标选择合适的金融工具。下方表格是股票和债券相关风险的总结摘要:

了解股票市场:股票与债券的五大区别和投资要点

值得注意的是,在进行投资研究时,还有其他固有风险不应被忽视。这些内容将会在我们的“掌握有效的风险管理”的指南中予以阐释。

 

如何投资股票和债券

 

投资股票和债券可以通过多种途径。金融市场现在已经变得如此复杂,以至于投资者在太多的选择面前无所适从。投资者可以选择满足其财务目标和预算限制的特定投资工具。

 

投资股票

  • 实物股票交易:投资于股票可以通过实物股票交易来进行投资,这种投资方式允许投资者购买股票、以期股价上涨,方便投资者出售股票、获得利润(在股价下跌的情况下则会亏损)。这种投资方式没有杠杆,因此可以限制下行风险。
  • 杠杆股票交易:涉及通过杠杆或者杠杆工具交易股票,例如CFD差价合约或者加入杠杆的ETF。这些杠杆工具允许交易者通过杠杆的形式撬动更大的资金范围。这种方式会使投资者面临更大的风险,因此在尝试进行此类交易前必须对其充分了解。交易者仍是希望从股价变化中获利,但与实物股票交易不同的是,投资者可以交易多头和空头头寸。杠杆在放大盈利规模的同时,也加重了亏损的规模。
  • 股票ETF与共同基金:给予交易者通过两种投资工具投资于各种类型股票的机会,提供了通常单一股票或者投资工具无法获得的分散化投资程度。主动基金是指基金经理能够选择和设置他们认为合适的个股及其投资比例,而被动基金或者被动型ETF则在投资品种之间进行分配,并跟踪其表现。

 

投资债券

  • 场外交易债券:债券交易主要通过场外交易(OTC)进行,这意味着债券可以通过类似股票经纪人的中介进行交易。有些债券可以直接从政府进行购买,例如美国国债;但许多银行也提供政府债券的买卖服务。这些债券不能卖空,因此只能进行买入操作。
  • 杠杆债券交易:许多经纪机构提供杠杆债券交易,这种交易因经纪机构而异。杠杆债券交易通常针对美国国债等政府债券,而不是公司债券或者地方政府债券。这种类型的交易以债券价格的变化为中心,可以做多也可以做空。
  • 债券ETF与共同基金:与股票ETF和股票共同基金类似。被动(ETF)和主动(共同基金)基金经理管理投资组合的首要目的仍保持不变。

 

在对股票或债券进行任何投资之前,都需要研究经纪和交易费用。投资的这部分过程常常被忽略。投资者需确保找到一个收费透明、信誉良好的经纪人。

 

 

杠杆产品所涉及的风险要大得多,交易费用和佣金背后的复杂性也高得多。受人尊敬的经纪人通常对费用问题进行了专门的概述。

 

股票与债券:总结

 

股票与债券之间存在一些差异,投资者的选择将完全取决于风险偏好和财务限制。根据经验,倾向规避风险的投资者应该倾向于债券投资组合,而追求风险的投资者则更可能喜爱股票。杠杆改变了这一经验之谈,因为整体上杠杆交易将适合偏好风险的投资者,而倾向规避风险的投资者则将远离衍生品的交易。

 

一旦投资者了解了自己的财务目标和预算限制,他们可能对自己将受到何种类型的投资工具的吸引有了更加清晰的认知。

 

 

股票与债券常见问题与解答

 

股票与债券与共同基金?

许多投资者喜欢将股票、债券与共同基金进行比较。共同基金是一种金融证券,将资金筹集起来用于投资一系列金融工具,如股票、债券和其他工具。当基金经理尝试获取超过市场水平的盈利时,无论其投资的工具类型是什么,这种共同基金都被称为主动基金。这与ETF、个股和债券不同,其中ETF通常是被动管理的。

 

投资债券可能赔钱吗?

投资者可以通过支付利息以及以高于购买价格的价格出售债券,以此从债券投资中获得回报。如果债券发行人延迟付款或以低于购买价格的价格出售债券,则可能造成损失。这也适用于债券型ETF和债券型共同基金。尽管如此,债券通常被视为更安全的投资选择之一,因为债券的违约概率相对较低,尤其是“投资级”债券;而股票的回报通常根据市场变化,这就导致其波幅更大。

(Warren Venketas撰 Ashley译)

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