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几内亚政变引发铝价飙涨至10年高点,涨势能否持续?

几内亚政变引发铝价飙涨至10年高点,涨势能否持续?

Leona Liu, 编辑

铝价、几内亚、新冠疫情:

  • 几内亚国内政变引发的供应中断担忧促使铝价飙涨;
  • 地缘政治风险助推了全球大宗商品价格上涨和通胀上升的趋势
  • 新冠德尔塔变种病毒的扩散以及中国不均衡的增长可能将抑制价格涨势

 

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新几内亚政变引发断供担忧,铝价飙涨

铝价最近已上涨至10年高点,这是由于几内亚爆发政变引发市场对铝土矿(生产铝的关键原材料)供应中断的担忧。发起政变的特种部队领导Mamady Doumbouy扣押了几内亚总统Alpha Conde,并宣布在政权交接期间废除该国宪法。

几内亚政变引发铝价飙涨至10年高点,涨势能否持续?

然而,在政变后不久,Doumboyua在电视讲话中宣布其计划将继续开放陆地和海岸的边境的跨境贸易。此外,其敦促矿产公司继续生产,并向国民以及外国投资者保证所有的合约协定将维持有效。这有助于平息市场的担忧。

截至目前,并无明确的纪录显示航运中断。尽管如此,铝价今年已上涨了近48%。若干矿业公司的股价也从中受益。投资者们抢先变现价格上涨带来的溢价,且铝土矿进口商则希望在局势进一步恶化前尽快获得报价。

这一地缘政治冲击助推了全球大宗商品价格的涨势,此前的上涨主要由于全球需求的复苏和因疫情而引发的全球供应链中断之间的矛盾所致。铝是2021年截至目前价格涨幅第二大的金属。涨幅最大的金属是锡,超过了65%。尽管如此,铝价的涨势可能因为新冠疫情和中国需求的回落而受到抑制。

中国铝需求和增长前景

作为世界最大的铝生产国,中国向几内亚进口的铝土矿占其总额超过一半。过去几年中,中国加强了对非洲的投资,希望建立洲际供应链。

2020年世界铝土矿储量最大的国家排名

几内亚政变引发铝价飙涨至10年高点,涨势能否持续?

这一举措是世界第二大经济体的一个更大战略的一部分,即在亚洲以及更远的地方建立稳定的供应链。其中,几内亚尤其受到关注。这个西非国家拥有一个范围为110公里的西芒杜铁矿(Simandou),该矿区被认为是世界上储量最大的尚未被开发的铁矿石矿床之一。

尽管如此,澳洲目前仍然是世界最大的铁矿石出口国,因此几内亚内部动荡引发的供应中断可能将使澳洲矿企和铁矿石出口商受益。尽管如此,供应仅为影响价格的一个方面,另一方面是需求。德尔塔变种病毒的继续蔓延让未来的全球增长前景蒙阴,包括作为增长引擎的中国。

上述原因部分地导致铁矿石价格持续下跌且维持在近一年的低点附近。中国的国内政策也对价格造成了一定影响。

展望后市,铝价的前景仍然光明。这是由于考虑到几内亚政局的不确定性、新冠疫情导致的供应链中断、对大宗商品的需求膨胀以及中国的生产控制。但新冠疫情将继续成为威胁需求增长的主要风险,德尔塔以及Mu变种病毒尤其引发担忧。

此前有证据显示Mu这一新型变种病毒与德尔塔相比传染性稍弱,尽管可能对疫苗的抗性更强。全球各国政府将对其采取何种应对措施将取决于其感染及死亡情况。而相关政策无疑将对大宗商品价格造成重要影响。(Dimitri Zabelin 撰写,Leona翻译)

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