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WTI原油周走势:俄罗斯年内第五次加息、OPEC+欲下调明年石油需求增速?WTI原油争夺于70关口

WTI原油周走势:俄罗斯年内第五次加息、OPEC+欲下调明年石油需求增速?WTI原油争夺于70关口

Billy Liao, 高级分析师

摘要:本周二(914日)将迎来美国CPI数据,目前通胀问题成市场焦点;俄罗斯央行上周五将指标利率从6.5%提高至6.75%,为今年来第五次加息,OPEC+欲下调明年石油需求增速,WTI原油后市该如何研判?
 

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通胀问题再成市场焦点,俄罗斯年内第五次加息,关注美国8月CPI
 

WTI原油于过去两周时间内总体维持68.0-70.0美元区间修整,一方面疫情传播令全球石油需求受到冲击,另一方面,截至上周末美国墨西哥48.56%的原油产量及54.39%天然气产量仍处于关闭状态,为油价提供支撑。
 

不过,展望本周WTI原油的横盘状态有望被打破,其中有关通胀问题成为市场重点关注对象。上周五(910日)美国劳工部(Labor Department)公布的数据显示,美国8PPI同比上涨8.3%,创201011月以来新高,由于原材料短缺、运输瓶颈到劳动力成本上升,推高了生产商的成本,这或导致许多公司通过提高价格将这些额外成本转嫁给了消费者,进一步加剧了消费者通胀。这令投资者十分关注本周二(914日)公布的美国8月消费者物价指数(CPI)。
 

目前市场预期美国8月未季调CPI年率将保持在5.4%,高于市场普遍预期的5.3%,薪资增长趋势加快、风暴造成的破坏和芯片短缺、住房成本等因素或意味美国通胀呈现进一步走高可能。值得留意的是,本周还将迎来欧元区国家的一系列通胀数据公布。
 

另一方面,上周五(910日)俄罗斯央行将指标利率从6.5%提高至6.75%,为今年以来第五次加息,俄罗斯央行行长纳比乌琳娜释放鹰派信号,称全球物价水平对通胀的影响最大,俄罗斯要使通胀达到目标,可能需要不止一次加息,关键利率可能高于7%,暗示未来进一步加息可能。
 

事实上,在今年通胀持续走高背景下,新兴市场国家巴西和俄罗斯等国今年已数次加息,开始压制不断上涨的物价。尽管美联储当前仍强调通胀为“暂时性”,但俄罗斯央行在年度货币政策预测报告中称,后疫情时期复苏期间公共和私人债务水平急剧上升,如果美国被迫加息以缓解通胀,可能导致全球经济迅速恶化。
 

油价后市风险大于机会?OPEC+欲下调明年石油需求增速
 

如果投资者还有印象,8月中旬时美国总统拜登(Joe Biden)曾呼吁OPEC国家扭转疫情期间的减产措施,以应对令全球经济复苏面临威胁的汽油价格上涨。但OPEC+最终无视拜登政府增产要求,选择了维持8-12月期间增产40万桶/日规模不变,直到其当前580万桶/日的石油减产完全取消。
 

值得留意的是,汽油价格的持续飙升正在反向刺激油价上涨。此外,由于石油价格与通胀关系密切,占到近60%的影响,因而在全球通胀上行阶段,油价后市或存在巨大的不确定性。上周欧洲央行行长拉加德正表示,秋季通胀率将进一步上升,通胀暂时上升主要受油价影响。明年通胀率将再次下降。
 

在笔者看来,对于油价后市而言风险大于机会,其中需重点警惕两大方面的潜在影响:通胀引发主要央行采取更为鹰派的举措,将令市场风险情绪大幅降温,经济复苏放缓忧虑将打压油价下行;此外,OPEC+或采取更积极的举措以限制油价进一步上涨。据市场消息显示,OPEC+或将于周一(913日)公布的OPEC月报中下调其2022年石油需求增长预测,因德尔塔毒株的传播使燃料需求复苏的速度受到影响。在9月初的OPEC+会议上,OPEC+2022年石油需求从328万桶/日上调至420万桶/日,但一些内部人士认为这一数据过于乐观,可能会促使起对预期修正。


此外,上周六(911日)贝克休斯油服公布的数据显示,美国至910日当周石油钻井总数() 增加401口,较预期397口多出4口,美国石油钻井公司六周内第五周增加石油和天然气钻井平台。
 

总体而言,笔者认为WTI原油处于风险大于机会阶段,投资者可重点关注市场风险情绪的变化以及各国央行对通胀的表述,一旦有更多迹象显示主要央行将采取行动以应对不断上升的通胀,料将令油价承压回落。
 

 

WTI原油走势分析:争夺于70.0美元关口,警惕冲高回落可能
 

WTI原油4小时图:

WTI原油周走势:俄罗斯年内第五次加息、OPEC+欲下调明年石油需求增速?WTI原油争夺于70关口

4小时图显示,WTI原油目前正围绕70.0美元关口展望争夺,从走势上由于WTI原油经历两周整理后令油价仍存进一步走高可能。不过,由于WTI原油自7月6日以来的下行趋势并未形成逆转,因而投资者需警惕WTI原油冲高回落可能,上方70.0-71.0美元区域存在较强阻力。
 

展望本周,预计WTI原油总体仍处于上述区域整理,但看涨投资者仍需保持谨慎。一旦WTI原油击穿68.0美元水平,后市或将进一步回落考验下方66.0美元水平。Billy撰)

 

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